Core Scientific falla en las estimaciones del cuarto trimestre mientras la caída del Bitcoin y el aumento de costes afectan la minería; avance en el giro hacia el alojamiento de IA
Core Scientific informó resultados del cuarto trimestre más débiles de lo esperado, ya que la caída del precio de Bitcoin y los mayores costes de energía/cómputo redujeron los ingresos por minería. Los ingresos totales del cuarto trimestre fueron de 79,8 M$ (por debajo de la estimación de Street de 90,4 M$), una caída del 16% interanual; los ingresos por cripto-minería se desplomaron hasta 42,2 M$, aproximadamente la mitad que en el mismo trimestre del año anterior. La compañía registró un beneficio neto de 216 M$, impulsado principalmente por una ganancia no monetaria por valor razonable de 330,3 M$, mientras que el EBITDA ajustado mostró una pérdida de 42,7 M$. La dirección dijo que la construcción de los proyectos actuales está más de medio hecha y subrayó un giro estratégico hacia la IA y la colocalización de computación de alto rendimiento, con el objetivo de una cartera arrendable de 1,5 GW tras añadir ~730 MW de capacidad de potencia en sitios de Texas y Georgia. Las acciones cayeron intradía (cerraron bajando ~2,8% a 16,49$; tocaron 14,69$ en after‑hours antes de recuperarse), aunque la acción sube ~13% en lo que va de año. El rival Riot Platforms también no alcanzó las expectativas de ingresos del cuarto trimestre (152,8 M$ vs. 157 M$ estimados), con sus acciones mayormente estables. Conclusiones clave para los traders: los menores ingresos por minería subrayan la sensibilidad de los mineros a las caídas del precio de BTC y al aumento del hashprice/costes energéticos; las ganancias no monetarias significativas pueden enmascarar pérdidas operativas; y la inversión de capital en hosting de IA puede presionar los márgenes a corto plazo pero podría diversificar los ingresos a largo plazo. (Palabras clave: Core Scientific, Bitcoin, minería cripto, colocalización IA, resultados)
Bearish
El informe es bajista para la acción del precio de Bitcoin. El fallo de Core Scientific destaca la sensibilidad directa de los ingresos de los mineros a las caídas del precio de BTC y al aumento de los costes de energía/hashprice. Los ingresos por minería se redujeron casi a la mitad interanual y el EBITDA ajustado fue negativo, lo que señala una generación de caja operativa débil en ausencia de la ganancia no monetaria por valor razonable. Los traders suelen reaccionar negativamente a señales de presión sobre los márgenes y pérdidas operativas entre los grandes mineros porque implican posibles aumentos en la presión de venta de los mineros (para cubrir costes o atender deuda) y una inversión más lenta en infraestructura del sector minero. Impacto a corto plazo: mayor presión bajista sobre BTC mientras el mercado digiere otro golpe a los mineros y la posibilidad de flujos de venta contingentes. A medio-largo plazo: el giro de la compañía hacia la colocación de IA podría reducir la dependencia de los ingresos por minería de BTC y mejorar la diversificación, lo que podría ser neutral o favorable con el tiempo si la estrategia atrae clientes y estabiliza los flujos de caja; sin embargo, el gasto de capital y la presión sobre los márgenes a corto plazo hacen improbables resultados alcistas inmediatos. En general, la combinación de resultados por debajo de lo esperado, EBITDA ajustado negativo y la sensibilidad del sector al BTC hace que la perspectiva del precio de Bitcoin sea más bajista en el corto plazo.