بڑے اے آئی معاہدوں کے باوجود CoreWeave کے قرض کے خطرات بڑھ رہے ہیں

Microsoft، OpenAI، Meta اور Nvidia کے ساتھ CoreWeave کے بڑے معاہدوں، 104.2 ارب ڈالر کے بیک لاگ اور فنانسنگ تک رسائی نے اس کے AI انفراسٹرکچر کی تیز رفتار توسیع میں مدد دی ہے۔ تاہم، نئے اعداد و شمار مالی دباؤ میں اضافے کی نشاندہی کرتے ہیں: جون 2026 تک واجبات 72 ارب ڈالر تک پہنچ گئے، جبکہ نقد رقم 5.5 ارب ڈالر اور موجودہ واجبات 20.9 ارب ڈالر تھے۔ کمپنی نے 2026 کے لیے 35 ارب سے 39 ارب ڈالر کے سرمایہ جاتی اخراجات کی پیش گوئی کی، جبکہ اس کے بانی 2025 کے IPO کے بعد سے تقریباً 3.3 ارب ڈالر کے حصص فروخت کر چکے ہیں۔ CoreWeave کا کہنا ہے کہ فروخت پہلے سے طے شدہ تھی اور اس کا اعلان کیا گیا تھا۔ مارکیٹ کا اعتماد کمزور پڑا ہے۔ CoreWeave کے حصص اور بانڈز کی قیمتیں گر گئی ہیں، ایک غیر ضمانتی بانڈ فی ڈالر 80 سینٹ سے کم پر فروخت ہوا، اور مضمون کے مطابق CDS کی قیمتوں سے پانچ سال میں ڈیفالٹ کا امکان 60 فیصد سے زیادہ ظاہر ہوا۔ دیوالیہ ہونے کے پہلے کے اندازے کم تھے: جنوری 2028 تک 14.5 فیصد اور جنوری 2030 تک 28.5 فیصد۔ CoreWeave طویل مدتی ری فنانسنگ حاصل کرنے کی کوشش کر رہا ہے اور اپنے ڈیٹا سینٹرز بنا رہا ہے، لیکن قرض ادا کرنے کی اس کی صلاحیت کا انحصار معاہدوں کی تکمیل، قرض لینے کی لاگت اور AI انفراسٹرکچر پر اخراجات سے حاصل ہونے والے منافع پر ہے۔ کرپٹو ٹریڈرز کے لیے CoreWeave کا دباؤ زیادہ لیوریج والے ٹیکنالوجی کریڈٹ کے بارے میں ایک بالواسطہ تنبیہ ہے؛ دونوں خلاصوں میں کرپٹو کرنسی کی قیمتوں کے لیے کسی براہِ راست محرک کی نشاندہی نہیں کی گئی۔