CoreWeave-এর ঋণ নিয়ে উদ্বেগ এআই অবকাঠামোর ঝুঁকি বাড়াচ্ছে

CoreWeave-এর ক্রমবর্ধমান ঋণ ও উচ্চতর ঋণগ্রহণ ব্যয় এআই অবকাঠামো-সংশ্লিষ্ট শেয়ারের ওপর চাপ সৃষ্টি করছে এবং পুরো খাতে অর্থায়ন নিয়ে উদ্বেগ বাড়াচ্ছে। আগের প্রতিবেদনগুলোতে এর ঋণের পরিমাণ প্রায় ৫০ বিলিয়ন ডলার বলা হয়েছিল এবং জানানো হয়েছিল, কিছু বন্ডের ইল্ড ১৫ শতাংশ ছাড়িয়েছে। পরে ঋণখেলাপি-সুরক্ষার ব্যয়ের অনুমান বেড়ে প্রায় ১,০০০ বেসিস পয়েন্টে পৌঁছায়। ঋণনির্ভর সম্প্রসারণের ঝুঁকি বিনিয়োগকারীরা নতুন করে মূল্যায়ন করায় অক্টোবরে CoreWeave-এর শেয়ারের দাম প্রায় ৩০ শতাংশ কমে যায়। কোম্পানিটি ২০২৫ সালে ৫.১ বিলিয়ন ডলারের রাজস্ব এবং ১.২ বিলিয়ন ডলারের নিট লোকসান জানায়। ২০২৬ সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকের শেষে তাদের ১০৪.২ বিলিয়ন ডলারের রাজস্ব-ব্যাকলগ ছিল এবং তারা ২৫ বিলিয়ন ডলারের বেশি অতিরিক্ত অঙ্গীকার নিশ্চিত করে। তবে বিনিয়োগকারীরা প্রশ্ন তুলছেন, ঋণ ও পরিচালন ব্যয় মেটানোর মতো দ্রুত এসব চুক্তি নগদ অর্থে রূপ নেবে কি না। Nvidia ২০৩২ সালের এপ্রিল পর্যন্ত অবিক্রীত CoreWeave সক্ষমতা কিনতে সম্মত হয়েছে। চাপ ছড়িয়ে পড়েছে অন্যান্য নিওক্লাউড সরবরাহকারী ও Oracle-এর ওপরও। আগে উদ্ধৃত পৃথক পরিসংখ্যানে দেখা যায়, এআই-সম্পর্কিত ঋণ ইস্যু জুনের ১১৩ বিলিয়ন ডলার থেকে সেপ্টেম্বরে ২৩ বিলিয়ন ডলারে নেমেছে। অন্যদিকে, দেউলিয়াত্ব বাজারের অনুমান অনুযায়ী CoreWeave-এর দেউলিয়া হওয়ার সম্ভাবনা ২০২৮ সালের জানুয়ারিতে ১৪.৫%, ২০২৯ সালের জানুয়ারিতে ২২.৫% এবং ২০৩০ সালের জানুয়ারিতে ২৮.৫%। বিশ্লেষকদের মতে, এআইয়ের দুর্বল চাহিদার চেয়ে অর্থায়ন ও বাস্তবায়নের ঝুঁকিই প্রধান উদ্বেগ। ক্রিপ্টো লেনদেনকারীদের কাছে এই ঘটনা এআই অবকাঠামোর অর্থায়ন পরিস্থিতি আরও কঠিন হওয়ার বৃহত্তর সংকেত, তবে কোনো নির্দিষ্ট ক্রিপ্টোকারেন্সির ওপর এর সরাসরি প্রভাব স্পষ্ট নয়।