CoreWeaveの債務懸念がAIインフラのリスクを高める

CoreWeaveの膨らむ債務と借入コストの上昇が、AIインフラ関連株を圧迫し、業界全体の資金調達への懸念を強めている。以前の報道では、同社の債務は約500億ドルとされ、一部の社債利回りは15％を超えたと伝えられていた。その後、債務不履行に対する保証コストの推計は約1,000ベーシスポイントまで上昇した。借入金に依存した事業拡大のリスクを投資家が見直すなか、CoreWeave株は10月に約30％下落した。 同社は2025年に売上高51億ドル、純損失12億ドルを計上した。2026年第2四半期末時点で、売上高の受注残は1,042億ドルに達し、250億ドルを超える追加の契約コミットメントを確保していた。しかし投資家は、これらの契約が債務や運営費を賄えるほど早く現金化されるのか疑問視している。Nvidiaは、2032年4月までに売れ残ったCoreWeaveのキャパシティを購入することに合意している。 こうした圧力は、他のネオクラウド事業者やOracleにも波及した。以前に引用された別の数値によると、AI関連債務の発行額は6月の1,130億ドルから9月には230億ドルへ減少した。一方、破産市場の推計では、CoreWeaveが破産する確率は2028年1月までに14.5％、2029年1月までに22.5％、2030年1月までに28.5％とされた。アナリストは、AI需要の弱さではなく、資金調達と事業遂行のリスクが主な懸念だと指摘している。暗号資産トレーダーにとって、この一件はAIインフラ向けの資金調達環境が引き締まっていることを示す、より広範なシグナルだが、個別の暗号資産への直接的な影響は明らかでない。