Saham CoreWeave turun di tengah meningkatnya risiko utang dan belanja AI
Saham CoreWeave anjlok lebih dari 15% pada 14 Oktober, di tengah aksi jual yang lebih luas pada saham infrastruktur AI. Penurunan ini terjadi setelah analis D.A. Davidson, Gil Luria, memperingatkan bahwa ekuitas CoreWeave bisa lenyap jika belanja AI melambat. Ia mengatakan biaya pinjaman perusahaan sekitar 9%, dibandingkan perkiraan imbal hasil atas modal yang diinvestasikan sekitar 1%, atau paling tinggi 4–5%. Luria mempertahankan rekomendasi Netral dan mengatakan skenario ekuitas menjadi nol bukanlah skenario dasarnya.
Peringatan tersebut menambah kekhawatiran yang sudah ada mengenai utang dan profitabilitas CoreWeave. Perusahaan memiliki utang hampir US$50 miliar, atau sekitar US$52 miliar jika kewajiban sewa dihitung, dan mencatat rugi bersih meski pendapatan kuartalannya melampaui US$2,58 miliar. Beban bunga bersih pada kuartal kedua mencapai sekitar US$640 juta. Pada saat yang sama, CoreWeave melaporkan backlog pendapatan sebesar US$104,2 miliar pada akhir kuartal kedua 2026.
Obligasi CoreWeave mengalami aksi jual, dengan imbal hasil naik ke 15–16%, sementara harga credit default swap menunjukkan risiko gagal bayar lima tahun yang meningkat. Penurunan yang lebih luas di sektor infrastruktur AI telah menghapus sekitar US$80 miliar nilai pasar, sementara inflasi AS yang lebih tinggi dari perkiraan menambah kekhawatiran mengenai biaya pendanaan. Para trader memantau apakah permintaan AI dan belanja hyperscaler dapat menghasilkan imbal hasil yang melampaui biaya pinjaman CoreWeave. Laporan keuangan hyperscaler yang akan datang dapat membantu memulihkan kepercayaan, tetapi utang, imbal hasil obligasi, dan bukti permintaan AI yang berkelanjutan tetap menjadi risiko utama bagi saham CoreWeave.
Neutral
Laporan tersebut tidak memuat mata uang kripto atau token; fokusnya adalah CoreWeave, perusahaan komputasi AI, serta saham dan utangnya. Karena itu, berita tersebut tidak memiliki dampak harga langsung yang spesifik terhadap suatu aset kripto untuk dinilai, sehingga klasifikasi netral sesuai. Dalam jangka pendek, peringatan itu dapat menekan minat terhadap risiko pada saham terkait AI dan secara tidak langsung berkontribusi pada volatilitas pasar yang lebih luas. Dalam jangka panjang, prospek keuangan CoreWeave akan ditentukan oleh kemampuannya mengelola utang dan memperoleh imbal hasil yang melampaui biaya pinjamannya, serta oleh permintaan AI yang berkelanjutan. Dampak limpahan apa pun terhadap harga kripto akan bergantung pada perubahan sentimen risiko yang lebih luas, bukan pada hubungan langsung dengan aset kripto tertentu.