Акції CoreWeave падають на тлі зростання ризиків, пов’язаних із боргами та витратами на ШІ

14 жовтня акції CoreWeave впали більш ніж на 15% на тлі масштабнішого розпродажу акцій компаній, що розвивають інфраструктуру для ШІ. Падіння сталося після попередження аналітика D.A. Davidson Гіла Лурії: якщо витрати на ШІ сповільняться, акціонерний капітал CoreWeave може бути повністю знецінений. За його словами, вартість запозичень компанії становить близько 9%, тоді як оцінна дохідність інвестованого капіталу — приблизно 1%, або 4–5% у найкращому разі. Лурія зберіг нейтральний рейтинг і зазначив, що сценарій обнулення акціонерного капіталу не є його базовим прогнозом. Це попередження посилило вже наявні побоювання щодо боргу та прибутковості CoreWeave. Борг компанії становив майже 50 млрд доларів, або близько 52 млрд доларів з урахуванням зобов’язань за орендою. Компанія зафіксувала чистий збиток, попри квартальну виручку понад 2,58 млрд доларів. Чисті процентні витрати за другий квартал становили близько 640 млн доларів. Водночас CoreWeave повідомила, що на кінець другого кварталу 2026 року портфель майбутньої виручки за контрактами становив 104,2 млрд доларів. Облігації CoreWeave подешевшали, а їхня дохідність зросла до 15–16%. Ціни кредитно-дефолтних свопів свідчили про підвищений ризик дефолту протягом п’яти років. Ширший спад у секторі інфраструктури для ШІ знищив, за оцінками, 80 млрд доларів ринкової вартості, а вища інфляція у США посилила занепокоєння щодо вартості фінансування. Трейдери стежать, чи зможуть попит на ШІ та витрати гіперскейлерів забезпечити дохідність, вищу за вартість запозичень CoreWeave. Майбутні звіти гіперскейлерів можуть допомогти відновити довіру, однак борг, дохідність облігацій і підтвердження сталого попиту на ШІ залишаються ключовими ризиками для акцій CoreWeave.