债务与AI支出风险加剧，CoreWeave股价下跌

10月14日，CoreWeave股价下跌超过15%，AI基础设施类股也出现普遍抛售。此前，D.A. Davidson分析师吉尔·卢里亚警告称，如果AI支出放缓，CoreWeave股权可能归零。他指出，公司借款成本约为9%，而估算的投入资本回报率约为1%，最高也只有4%至5%。卢里亚维持“中性”评级，并表示股权归零并非其基本判断。 这一警告加剧了市场对CoreWeave债务和盈利能力的担忧。公司债务接近500亿美元，计入租赁义务后约为520亿美元；尽管季度营收超过25.8亿美元，公司仍录得净亏损。第二季度净利息支出约为6.4亿美元。与此同时，CoreWeave截至2026年第二季度末的营收积压订单达到1,042亿美元。 CoreWeave债券遭到抛售，收益率升至15%至16%；信用违约互换定价则显示，未来五年的违约风险偏高。AI基础设施行业整体下跌，估计蒸发约800亿美元市值；美国通胀高于预期，也加重了融资成本方面的担忧。交易者将关注AI需求和大型云服务商支出能否带来高于CoreWeave借款成本的回报。即将公布的大型云服务商业绩或有助于提振信心，但债务、债券收益率及AI需求能否持续，仍是影响CoreWeave股价的关键风险。