Кредиттік спредтер AI акцияларындағы тәуекелдің артуын ескертеді
Meta, Broadcom және Nvidia сияқты ЖИ-мен байланысты ірі компаниялардың кредиттік дефолт своптары (CDS) бойынша спредтері кеңейді, ал олардың акцияларының бағасы тұрақты болып қалды немесе өсті. Бұл алшақтық кредит нарығындағы инвесторлар дефолт тәуекелін қор нарықтары көрсетіп отырған деңгейден жоғары бағалап отырғанын аңғартады; мақалада спредтердің нақты мәндері де, дефолт ықтималдығының бағалары да келтірілмеген.
Кредиттік спредтердің кеңеюі қаржыландыру құнын арттырып, акциялардың бағалануына қысым түсіруі мүмкін. Соның салдарынан бағасы жоғары ЖИ компаниялары акция бағасын қолдау үшін пайданың жылдам өсуіне бұрынғыдан да көбірек тәуелді болады. Егер шығындар өсе беріп, пайданың өсімі баяуласа, кредит нарығындағы сақтық пен қор нарығындағы оптимизм арасындағы алшақтық құбылмалылық көзіне айналуы мүмкін. Бұл әсіресе S&P 500 индексінде үлесі жоғары акцияларға қатысты.
Bearish
Мақала корпоративтік кредит пен акциялар туралы, криптовалюталар туралы емес, сондықтан онда криптоға тән тікелей катализатор жоқ. Нарыққа қатысты кеңірек белгі сақтықты аңғартады: Meta, Broadcom және Nvidia компанияларының CDS спредтерінің кеңеюі акцияларының бағасы тұрақты болғанына қарамастан, кредиттік тәуекелге қатысты алаңдаушылықтың күшейгенін көрсетеді. Егер инвесторлар бұған жоғары өсімді технологиялық акциялардағы үлесін азайту арқылы жауап берсе, криптовалюталарды қоса алғанда, басқа да алыпсатарлық активтерге деген тәуекелге тәбет төмендеуі мүмкін. Бұл жақын кезеңде жанама түрде аюлы бағытты білдіреді, әсіресе кредиттік спредтер одан әрі кеңейсе немесе акциялар құбылмалылығы артса.
Бұл белгі түпкілікті қорытынды жасауға жеткіліксіз. CDS спредтері хеджирлеуге деген сұранысқа, өтімділікке немесе компанияға тән факторларға байланысты өзгеруі мүмкін, ал мақалада спред деңгейлері де, уақыт ауқымы да көрсетілмеген. Бұрын тәуекелден жаппай қашу кезеңдерінде, мысалы қаржылық жағдайлар қатаңдаған кезде, криптоактивтер көбіне өсу акцияларымен бірге сатылған. Алайда бұл байланыс тұрақты емес, әрі криптонарыққа тән қаражат ағындары немесе оң катализаторлар оның әсерін өтеуі мүмкін. Трейдерлер CDS қозғалысын жеке сауда сигналы ретінде қарастырмай, жалпы кредиттік спредтерді, акциялар құбылмалылығын, пайыздық мөлшерлемелерге қатысты күтулерді, сондай-ақ криптодағы позициялану мен қор ағындарын бақылауы керек. Ұзақ мерзімді перспективада кредиттік қысымның жалғасуы және AI-ға байланысты табыстың баяу өсуі тәуекелді активтерге қысым жасауы мүмкін, ал кредиттік жағдайлардың тұрақтылығы мен табыстың өсу қарқынының сақталуы бұл алаңдаушылықты азайтар еді.