比特币创新高及紧缩政策推迟小币季，分析师建议谨慎

尽管比特币在2025年初创下历史新高，突破10万美元，但备受关注的“山寨币季”仍未启动。来自Miles Deutscher和Michaël van de Poppe等知名分析师的AI驱动分析指出，宏观经济逆风——特别是紧缩的货币政策、高利率和流动性下降——正抑制山寨币市场所需的投机资本。机构资金持续偏好比特币，现货BTC ETF资金流入强劲，诸如贝莱德等金融巨头持续推动比特币主导地位。相比之下，包括以太坊在内的其他加密货币明显落后，山寨币市场自2021年底以来整体低迷，仅在2024年底出现个别新兴迷因币短暂暴涨。BlockchainCenter山寨币季指数仅为20，远低于确认山寨币季所需的75。经历UST、FTX崩溃及近期迷因币亏损后，散户情绪依然谨慎。分析师建议，当前应以比特币为核心、谨慎分散配置，待结构性变化明显后再考虑加大山寨币敞口。不过，基于AI的市场信号和比特币主导地位的变化有望最终引发新一轮山寨币季，因此在负面情绪高位时耐心积累有望成为最优策略。当前比特币以外加密货币总市值为1.17万亿美元，若宏观环境和BTC主导地位发生逆转，山寨币仍存未来上涨空间。