Las tarjetas cripto suben a 1.500 millones de dólares al mes mientras Visa domina los pagos on‑chain con stablecoins
Artemis, una firma de análisis blockchain, informa que los pagos con tarjetas vinculadas a cripto pasaron de aproximadamente 100 millones de dólares mensuales en 2023 a más de 1.500 millones a finales de 2025, convirtiendo el gasto con tarjeta en el principal motor de la actividad on‑chain con stablecoins. Los pagos anuales con tarjeta alcanzaron unos 18.000 millones de dólares en 2025, casi igualando los 19.000 millones en transferencias peer-to-peer de stablecoins. Visa procesa más del 90% de las transacciones con cripto‑tarjetas, mientras que la cuota de Mastercard está creciendo mediante asociaciones con exchanges como Revolut, Bybit y Gemini. Los impulsores comerciales clave incluyen la adquisición y retención de usuarios para los exchanges centralizados (CEX): por ejemplo, Gemini consiguió el 56% de sus usuarios en EE. UU. a través de su tarjeta de crédito en el tercer trimestre de 2025, con un 75% permaneciendo activos; y las fuentes de ingresos recurrentes para wallets nativos de cripto (MetaMask, Phantom) procedentes de interchange, suscripciones y stablecoins nativos (mUSD, CASH). Las tarjetas con stablecoins son particularmente importantes en mercados emergentes (notablemente India y Argentina), donde proporcionan acceso a valor denominado en dólares y cobertura contra la depreciación de la moneda local; en mercados desarrollados se dirigen a poseedores de stablecoins de alto valor. Aunque proyectos que buscan la aceptación directa de stablecoins por parte de comerciantes (pilotos de Stripe, PayPal) podrían reducir los costes para comercios, las redes de tarjetas existentes (más de 150 millones de ubicaciones Visa/Mastercard) dan a las cripto‑tarjetas una ventaja considerable. Artemis espera que el crecimiento continuado de las stablecoins impulse una mayor escalada de las cripto‑tarjetas. Para los traders: la aceleración del volumen on‑chain de tarjetas señala una creciente utilidad en el mundo real y demanda de pagos para stablecoins (notablemente USDC), beneficia a las firmas ligadas a la infraestructura de Visa y a emisores full‑stack, y destaca el riesgo de concentración por la dominancia de Visa.
Bullish
El informe indica un aumento rápido del uso en el mundo real de las stablecoins mediante tarjetas vinculadas a cripto, lo que respalda una mayor demanda y utilidad de las stablecoins (notablemente USDC). Un mayor volumen de pagos on‑chain suele incrementar la actividad de transacciones, la circulación de stablecoins y las oportunidades de comisiones/ingresos para monederos, emisores de tarjetas y procesadores de pagos relacionados con este flujo —factores positivos para la confianza del mercado y el interés comercial a corto plazo en la liquidez de stablecoins y en tokens de servicios relacionados. La cuota de Visa (>90%) concentra los flujos de pago a través de unos pocos beneficiarios de infraestructura, probablemente beneficiando a empresas con integraciones con Visa o modelos de emisión full‑stack. A corto plazo, espere volúmenes de transacción incrementados y mayor rotación de stablecoins, lo que puede apoyar spreads más ajustados y una liquidez mejorada —alcista para la demanda de stablecoins y los tokens de servicios adyacentes. A largo plazo, una aceptación más amplia por parte de los comercios (si los pilotos de Stripe/PayPal se amplían) y la expansión en mercados emergentes podrían consolidar casos de uso duraderos, apoyando aún más la utilidad de las stablecoins. Riesgos que podrían moderar la visión alcista incluyen acciones regulatorias sobre las stablecoins, exposición concentrada a contrapartes (dominio de Visa) o una adopción on‑chain por parte de comercios más lenta de lo esperado; tales riesgos podrían reducir los volúmenes y afectar negativamente la utilidad de los tokens.