Karty kryptowalutowe wzrosły do 1,5 mld USD miesięcznie, a Visa dominuje w on‑chain płatnościach stablecoinami
Artemis, firma analityczna specjalizująca się w blockchain, raportuje, że płatności kartami powiązanymi z kryptowalutami wzrosły z około 100 mln USD miesięcznie w 2023 r. do ponad 1,5 mld USD pod koniec 2025 r., czyniąc wydatki kartowe głównym motorem aktywności on‑chain związanej ze stablecoinami. Roczne płatności kartami sięgnęły około 18 mld USD w 2025 r., niemal dorównując 19 mld USD w transferach peer‑to‑peer stablecoinów. Visa przetwarza ponad 90% transakcji kart crypto, podczas gdy udział Mastercard rośnie dzięki partnerstwom z giełdami takimi jak Revolut, Bybit i Gemini. Kluczowe czynniki komercyjne to pozyskiwanie i utrzymanie użytkowników dla scentralizowanych giełd (CEX) — na przykład Gemini pozyskała 56% użytkowników w USA poprzez swoją kartę kredytową w III kw. 2025 r., z czego 75% pozostało aktywnych — oraz powtarzalne strumienie przychodów dla natywnych portfeli crypto (MetaMask, Phantom) z interchange, subskrypcji i rodzimych stablecoinów (mUSD, CASH). Karty stablecoin są szczególnie istotne na rynkach wschodzących (zwłaszcza Indie i Argentyna), gdzie zapewniają dostęp do wartości denominowanej w dolarach oraz zabezpieczenie przed dewaluacją lokalnej waluty; na rynkach rozwiniętych celują w posiadaczy stablecoinów o wysokich saldach. Choć projekty dążące do bezpośredniej akceptacji stablecoinów przez handlowców (piloty Stripe, PayPal) mogłyby obniżyć koszty handlowców, istniejące szyny kartowe (150M+ punktów Visa/Mastercard) dają kartom crypto znaczną przewagę. Artemis oczekuje, że dalszy wzrost stablecoinów napędzi skalowanie kart crypto. Dla traderów: przyspieszenie wolumenu kart on‑chain sygnalizuje rosnącą użyteczność w świecie rzeczywistym i zapotrzebowanie na płatności stablecoinami (szczególnie USDC), sprzyja firmom powiązanym z infrastrukturą Visa i issuerom full‑stack oraz uwypukla ryzyko koncentracji wynikające z dominacji Visa.
Bullish
Raport wskazuje na gwałtowny wzrost realnego wykorzystania stablecoinów za pomocą kart powiązanych z kryptowalutami, co wspiera większy popyt i użyteczność stablecoinów (w szczególności USDC). Wyższy wolumen płatności on‑chain zazwyczaj zwiększa aktywność transakcyjną, obieg stablecoinów oraz możliwości pobierania opłat/przychodów dla portfeli, emitentów kart i procesorów płatności związanych z tym przepływem — czynniki pozytywne dla zaufania rynku i krótkoterminowego zainteresowania handlowego płynnością stablecoinów oraz powiązanymi tokenami usług. Udział Visy (>90%) koncentruje przepływy płatnicze przez niewielu beneficjentów infrastruktury, prawdopodobnie przynosząc korzyści firmom z integracjami Visa lub modelami emisji full‑stack. W krótkim terminie oczekuj zwiększenia wolumenów transakcji i wyższej rotacji stablecoinów, co może wspierać węższe spready i poprawioną płynność — bycze dla popytu na stablecoiny i sąsiednich tokenów usługowych. W dłuższym terminie szersza akceptacja przez sprzedawców (jeśli pilotaże Stripe/PayPal się skalują) i ekspansja na rynki wschodzące mogą utrwalić trwałe przypadki użycia, dodatkowo wspierając użyteczność stablecoinów. Ryzyka, które mogą złagodzić byczy pogląd, obejmują działania regulacyjne wobec stablecoinów, skoncentrowaną ekspozycję kontrahentów (dominacja Visy) lub wolniejsze niż oczekiwane przyjęcie on‑chain przez sprzedawców; takie ryzyka mogą zmniejszyć wolumeny i negatywnie wpłynąć na użyteczność tokenów.