Cartões cripto disparam para US$ 1,5 bi por mês enquanto Visa domina pagamentos on‑chain com stablecoins
A Artemis, uma empresa de análise blockchain, relata que os pagamentos com cartões vinculados a cripto saltaram de cerca de 100 milhões de dólares mensais em 2023 para mais de 1,5 bilhão no final de 2025, tornando o gasto com cartão o principal motor da atividade on‑chain com stablecoins. Os pagamentos anuais com cartão chegaram a cerca de 18 bilhões de dólares em 2025, quase igualando os 19 bilhões em transferências peer‑to‑peer de stablecoins. A Visa processa mais de 90% das transações com cripto‑cartões, enquanto a participação da Mastercard está crescendo por meio de parcerias com exchanges como Revolut, Bybit e Gemini. Os principais vetores comerciais incluem aquisição e retenção de usuários para exchanges centralizados (CEX) — por exemplo, a Gemini obteve 56% dos usuários nos EUA via seu cartão de crédito no 3º trimestre de 2025, com 75% permanecendo ativos — e fontes de receita recorrente para carteiras nativas cripto (MetaMask, Phantom) provenientes de interchange, assinaturas e stablecoins nativos (mUSD, CASH). Cartões de stablecoin são particularmente importantes em mercados emergentes (notadamente Índia e Argentina), onde fornecem acesso a valor denominado em dólares e proteção contra a depreciação da moeda local; em mercados desenvolvidos miram detentores de stablecoins de alto valor. Embora projetos que visem a aceitação direta de stablecoins por comerciantes (pilotos da Stripe, PayPal) possam reduzir custos para comerciantes, os rails de cartão existentes (mais de 150M de locais Visa/Mastercard) dão aos cripto‑cartões uma vantagem substancial. A Artemis espera que o crescimento contínuo das stablecoins impulsione maior escalada dos cripto‑cartões. Para traders: a aceleração do volume on‑chain de cartões sinaliza utilidade do mundo real e demanda de pagamentos crescente para stablecoins (notadamente USDC), beneficia empresas ligadas à infraestrutura da Visa e emissores full‑stack, e destaca risco de concentração pela dominância da Visa.
Bullish
O relatório indica um rápido aumento do uso no mundo real de stablecoins por meio de cartões vinculados a cripto, o que apoia maior demanda e utilidade das stablecoins (notadamente USDC). Maior volume de pagamentos on‑chain tipicamente aumenta a atividade de transações, a circulação de stablecoins e as oportunidades de taxas/receita para carteiras, emissores de cartões e processadores de pagamento ligados a esse fluxo — fatores positivos para a confiança do mercado e o interesse de negociação de curto prazo na liquidez de stablecoins e em tokens de serviços relacionados. A participação da Visa (>90%) concentra os fluxos de pagamento através de poucos beneficiários de infraestrutura, provavelmente beneficiando empresas com integrações Visa ou modelos de emissão full‑stack. No curto prazo, espere volumes de transação aumentados e maior rotatividade de stablecoins, o que pode suportar spreads mais apertados e liquidez aprimorada — otimista para a demanda por stablecoins e tokens de serviços adjacentes. A longo prazo, aceitação mais ampla por comerciantes (se os pilotos da Stripe/PayPal escalarem) e expansão em mercados emergentes podem consolidar casos de uso duradouros, apoiando ainda mais a utilidade das stablecoins. Riscos que podem moderar a visão otimista incluem ações regulatórias sobre stablecoins, exposição concentrada a contrapartes (dominância da Visa) ou adoção on‑chain por comerciantes mais lenta do que o esperado; tais riscos podem reduzir volumes e afetar negativamente a utilidade dos tokens.