บัตรคริปโตพุ่งสู่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน ขณะที่วีซาครองตลาดชำระเงินสเตเบิลคอยน์บนเชน
Artemis บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน รายงานว่าการชำระด้วยบัตรที่เชื่อมกับคริปโตพุ่งจากประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนในปี 2023 เป็นมากกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ภายในปลายปี 2025 ทำให้การใช้จ่ายด้วยบัตรเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของกิจกรรมสเตเบิลคอยน์บนเชน การชำระด้วยบัตรต่อปีแตะที่ประมาณ 18 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ใกล้เคียงกับ 19 พันล้านดอลลาร์ในการโอนสเตเบิลคอยน์แบบเพียร์ทูเพียร์ Visa ประมวลผลมากกว่า 90% ของธุรกรรมบัตรคริปโต ในขณะที่ส่วนแบ่งของ Mastercard กำลังเติบโตผ่านความร่วมมือกับเอ็กซ์เชนจ์ เช่น Revolut, Bybit และ Gemini ปัจจัยเชิงพาณิชย์สำคัญได้แก่การได้มาซึ่งผู้ใช้และการรักษาผู้ใช้สำหรับศูนย์กลางการแลกเปลี่ยน (CEX) — ตัวอย่างเช่น Gemini ได้ผู้ใช้สหรัฐฯ 56% ผ่านบัตรเครดิตในไตรมาส 3 ปี 2025 โดย 75% ยังคงใช้งาน — และกระแสรายได้ประจำสำหรับวอลเล็ตต้นกำเนิดคริปโต (MetaMask, Phantom) จาก interchange, การสมัครสมาชิก และสเตเบิลคอยน์พื้นเมือง (mUSD, CASH) บัตรสเตเบิลคอยน์มีความสำคัญเป็นพิเศษในตลาดเกิดใหม่ (โดยเฉพาะอินเดียและอาร์เจนตินา) ที่ให้การเข้าถึงมูลค่าที่คิดเป็นดอลลาร์และป้องกันความเสื่อมค่าของสกุลเงินท้องถิ่น; ในตลาดพัฒนาแล้วมุ่งเป้าไปที่ผู้ถือสเตเบิลคอยน์มูลค่าสูง แม้โครงการที่ตั้งใจให้ร้านค้ายอมรับสเตเบิลคอยน์โดยตรง (ไฟลต์ของ Stripe, PayPal) อาจลดต้นทุนของพ่อค้า แต่เครือข่ายบัตรที่มีอยู่ (สถานที่ Visa/Mastercard 150M+) ทำให้บัตรคริปโตได้เปรียบมาก Artemis คาดว่าการเติบโตอย่างต่อเนื่องของสเตเบิลคอยน์จะผลักดันการขยายตัวของบัตรคริปโตเพิ่มเติม สำหรับเทรดเดอร์: ปริมาณบัตรบนเชนที่เร่งตัวชี้ให้เห็นถึงการใช้งานในโลกจริงและความต้องการการชำระเงินที่เพิ่มขึ้นสำหรับสเตเบิลคอยน์ (โดยเฉพาะ USDC), เป็นประโยชน์ต่อบริษัทที่เชื่อมโยงกับโครงสร้างพื้นฐานของ Visa และผู้ออกแบบระบบแบบครบวงจร (full‑stack), และเน้นความเสี่ยงจากการรวมศูนย์เนื่องจากการครอบงำของ Visa.
Bullish
รายงานระบุการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการใช้งานสเตเบิลคอยน์ในโลกจริงผ่านบัตรที่เชื่อมต่อกับคริปโต ซึ่งสนับสนุนความต้องการและประโยชน์ใช้สอยที่มากขึ้นของสเตเบิลคอยน์ (โดยเฉพาะ USDC) ปริมาณการชำระเงินบนเชนที่สูงขึ้นมักเพิ่มกิจกรรมการทำธุรกรรม การหมุนเวียนสเตเบิลคอยน์ และโอกาสค่าธรรมเนียม/รายได้สำหรับวอลเล็ต ผู้ออกบัตร และผู้ประมวลผลการชำระเงินที่เกี่ยวข้องกับกระแสนี้ — ปัจจัยที่เป็นบวกต่อความเชื่อมั่นของตลาดและความสนใจการซื้อขายระยะสั้นในสภาพคล่องของสเตเบิลคอยน์และโทเค็นบริการที่เกี่ยวข้อง ส่วนแบ่งของ Visa (>90%) ทําให้กระแสการชำระเงินกระจุกตัวผ่านผู้ได้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานไม่กี่ราย ซึ่งน่าจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทที่มีการรวมกับ Visa หรือโมเดลการออกแบบแบบเต็มรูปแบบ ในระยะสั้น คาดว่าจะมีปริมาณธุรกรรมเพิ่มขึ้นและการหมุนเวียนสเตเบิลคอยน์สูงขึ้น ซึ่งสามารถสนับสนุนสเปรดที่แคบกว่าและสภาพคล่องที่ดีขึ้น — มุมมองเป็นบวกต่อความต้องการสเตเบิลคอยน์และโทเค็นบริการที่เกี่ยวข้อง ในระยะยาว การยอมรับจากผู้ค้าอย่างกว้างขึ้น (หากโครงการนำร่องของ Stripe/PayPal ขยายขนาดได้) และการขยายตัวในตลาดเกิดใหม่อาจยืนยันกรณีการใช้งานที่ยั่งยืน สนับสนุนประโยชน์ใช้สอยของสเตเบิลคอยน์เพิ่มเติม ความเสี่ยงที่อาจบั่นทอนมุมมองเชิงบวก ได้แก่ การดำเนินการด้านกฎระเบียบต่อสเตเบิลคอยน์ การเปิดเผยต่อคู่สัญญาที่กระจุกตัว (การครองตลาดของ Visa) หรือการยอมรับบนเชนโดยผู้ค้าที่ช้ากว่าที่คาดไว้; ความเสี่ยงเหล่านี้อาจลดปริมาณและส่งผลลบต่อประโยชน์ใช้สอยของโทเค็น