CLARITY Act 수정안이 다가오고 있는 가운데 스테이블코인 APY 규정에 변동
미국의 "Digital Assets Market Clarity Act"(CLARITY Act)는 Politico가 100건이 넘는 수정안과 대대적 개정 사실을 보도한 후, 2026년 5월 14일 상원 은행위원회 마크업 표결을 앞두고 불확실성이 커지고 있다. 업데이트된 본문은 309페이지로 확대됐다(1월의 278페이지에서). 위원장 팀 스콧은 법안의 핵심 요소들을 대체할 수 있는 변경을 추진하고 있으며, 엘리자베스 워렌은 40건 이상의 제안을 제출했다. 티나 스미스와 잭 리드의 다른 수정안은 APY를 지급하는 리워드 스키ーム을 제공하는 암호화폐 업체들, 특히 스테이블코인 수익 상품에 대한 감독을 강화하려는 것이다. 지지자들은 CLARITY Act가 기존 증권법 개념을 활용해 디지털 자산 증권과 상품을 더 잘 구분하고 투명성을 높여 사기/시장조작 위험을 줄일 것이라고 주장한다(FTX 같은 실패 사례를 언급). 또한 이는 국가 안보를 해치지 않으며 규제 회피를 유발하지 않는다고 주장하며 현재 SEC/CFTC 간의 모호성을 지적한다. 시장 심리는 압박을 받고 있다: Polymarket의 CLARITY Act 배당률은 59%로 하락(24시간 동안 9% 하락). 트레이더들은 최종 수정안의 내용—특히 스테이블코인 APY 보상에 대한 제한이나 인센티브 구조 변경 여부—과 은행 대 암호화폐 규제 분열의 전개 양상을 주시해야 한다. CLARITY Act의 단기적 방향은 통과 불확실성에도 불구하고 인식되는 규제 확실성에 영향을 미칠 수 있다.
Neutral
CLARITY 법안의 단기 확률은 하락했으며, 수정안이 쌓이는 것은 지속적인 정치적·규제적 불확실성을 시사합니다—이런 상황은 트레이더들을 조심스럽게 만들 수 있습니다. 동시에 초안은 SEC와 CFTC의 권한 구분을 더 명확히 하고 디지털 자산을 증권 대 상품으로 구분하는 처리를 더 정의하는 방향으로 나아가고 있어, 수정안 조건이 안정되면 규제적 확실성에 대한 인식이 개선될 수 있습니다.
단기적으로는 스테이블코인 APY 보상 제도에 대한 어떤 강력한 규제와 은행 대 암호화폐 감독 강화로 인해 마크업 과정에서 변동성이 발생할 것으로 예상됩니다. 장기적으로는 최종 CLARITY 법안이 인센티브와 관할권에 대해 실현 가능한 타협을 유지한다면, 준수 리스크를 줄이고 더 안정적인 시장을 지원할 수 있습니다. 다만 제정까지의 경로가 여전히 불확실하므로 암호화폐 가격에 대한 순영향은 단일 방향이라기보다 혼합될 가능성이 더 큽니다.