Lakaran CLARITY Act hampir tiba ketika peraturan APY untuk stablecoin menghadapi perubahan
Akta AS "Digital Assets Market Clarity Act" (CLARITY Act) menghadapi ketidakpastian yang meningkat sebelum undian penggubahan Jawatankuasa Perbankan Senat pada 14 Mei 2026, selepas Politico melaporkan lebih daripada 100 pindaan dan penstrukturan semula besar. Teks yang dikemas kini telah berkembang kepada 309 halaman (dari 278 pada Januari). Pengerusi Jawatankuasa Tim Scott sedang menggesa perubahan yang boleh menggantikan elemen teras rang undang-undang, manakala Elizabeth Warren telah mengemukakan lebih 40 cadangan. Pindaan lain daripada Tina Smith dan Jack Reed bertujuan mengetatkan kawalan ke atas firma kripto yang menawarkan skim ganjaran yang membayar APY, dengan tumpuan pada produk hasil stablecoin. Penyokong berkata CLARITY Act akan menggunakan konsep undang-undang sekuriti sedia ada untuk membezakan dengan lebih baik sekuriti aset digital daripada komoditi, meningkatkan ketelusan dan mengurangkan risiko penipuan/pengubahan pasaran (menyebut kegagalan seperti FTX). Mereka juga berhujah ia tidak membahayakan keselamatan negara atau mewujudkan pengelakan kawal selia, dengan merujuk kepada kekaburan SEC/CFTC semasa. Sentimen pasaran tertekan: peluang CLARITY Act di Polymarket jatuh kepada 59% (turun 9% dalam 24 jam). Pedagang perlu memerhatikan bagaimana pindaan akhir diterima—terutamanya sebarang sekatan atau perubahan struktur insentif berkenaan ganjaran APY stablecoin—dan bagaimana perpecahan bidang kuasa bank-lawan-kripto berkembang. Arah jangka pendek CLARITY Act mungkin menjejaskan kepastian regulatori yang dirasakan, walaupun penggubalan masih tidak pasti.
Neutral
Peluang jangka pendek untuk CLARITY Act telah menurun, dan pengumpulan pindaan mencadangkan ketidakpastian politik dan kawal selia yang berterusan—keadaan yang boleh menjadikan pedagang berhati-hati. Pada masa yang sama, draf bergerak ke arah sempadan yang lebih jelas antara SEC dan CFTC dan penjagaan yang lebih terperinci terhadap aset digital sebagai sekuriti berbanding komoditi, yang boleh memperbaiki persepsi ketidakpastian regulatori setelah terma pindaan stabil.
Dalam jangka pendek, jangka turun naik sekitar proses mark-up didorong oleh sebarang pengetatan terhadap skim ganjaran APY stablecoin dan pengawasan yang lebih luas antara bank dan kripto. Dalam jangka panjang, jika teks akhir CLARITY Act mengekalkan kompromi yang boleh dilaksanakan mengenai insentif dan bidang kuasa, ia mungkin mengurangkan risiko pematuhan dan menyokong pasaran yang lebih kukuh. Walau bagaimanapun, kerana laluan ke penggubalan masih tidak pasti, impak bersih terhadap harga kripto lebih cenderung bercampur daripada sehala.