Projekt CLARITY Act zbliża się do głosowania, podczas gdy zasady dotyczące APY stablecoinów przechodzą zmiany
Amerykański „Digital Assets Market Clarity Act” (ustawa CLARITY) stoi wobec rosnącej niepewności przed głosowaniem komisji Senatu ds. bankowości nad poprawkami zaplanowanym na 14 maja 2026 r., po tym jak Politico doniósł o ponad 100 poprawkach i znaczących przepisań.
Zaktualizowany tekst rozszerzył się do 309 stron (z 278 w styczniu). Przewodniczący komisji Tim Scott forsuje zmiany, które mogą zastąpić kluczowe elementy projektu, podczas gdy Elizabeth Warren złożyła ponad 40 propozycji. Inne poprawki autorstwa Tiny Smith i Jacka Reeda mają na celu zaostrzenie nadzoru nad firmami kryptowalutowymi oferującymi programy nagród wypłacające APY, ze szczególnym uwzględnieniem produktów yield w stablecoinach.
Zwolennicy twierdzą, że CLARITY Act wykorzysta istniejące koncepcje prawa papierów wartościowych, aby lepiej odróżnić papiery wartościowe cyfrowe od towarów, poprawiając przejrzystość i zmniejszając ryzyko oszustw/manipulacji rynkowej (powołując się na porażki takie jak FTX). Twierdzą również, że nie zaszkodzi bezpieczeństwu narodowemu ani nie stworzy możliwości omijania regulacji, wskazując na obecną niejasność między SEC a CFTC.
Nastroje rynkowe są pod presją: kursy na Polymarket dotyczące CLARITY Act spadły do 59% (spadek o 9% w ciągu 24 godzin). Traderzy powinni obserwować, jak ostateczne poprawki zostaną sformułowane —szczególnie wszelkie ograniczenia lub zmiany w strukturach zachęt dotyczących nagród APY w stablecoinach— oraz jak będzie ewoluował podział regulacyjny między bankami a kryptowalutami. Krótkoterminowy kierunek CLARITY Act może wpłynąć na postrzeganą pewność regulacyjną, choć jego uchwalenie pozostaje niepewne.
Neutral
Krótkoterminowe szanse na przyjęcie CLARITY Act spadły, a kumulacja poprawek sugeruje utrzymującą się niepewność polityczną i regulacyjną — warunki, które mogą utrzymywać traderów w ostrożności. Jednocześnie projekt zmierza w kierunku wyraźniejszych linii między SEC a CFTC oraz bardziej zdefiniowanego traktowania aktywów cyfrowych jako papierów wartościowych versus towarów, co może poprawić postrzeganą pewność regulacyjną, gdy warunki poprawek się ustabilizują.
W krótkim okresie oczekuj zmienności wokół procesu prac legislacyjnych napędzanej przez ewentualne zaostrzenie schematów nagród APY dla stablecoinów oraz szerszy nadzór banków nad kryptowalutami. W długim terminie, jeśli ostateczny tekst CLARITY Act utrzyma wykonalny kompromis w kwestii bodźców i jurysdykcji, może to zmniejszyć ryzyko zgodności i wspierać stabilniejszy rynek. Jednak ponieważ droga do uchwalenia nadal jest niepewna, netto wpływ na ceny kryptowalut prawdopodobnie będzie mieszany, a nie jednokierunkowy.