Se reanudan las conversaciones sobre el rendimiento de la stablecoin Clarity mientras los bancos presionan
Las negociaciones estadounidenses sobre la “Clarity Act” relativas al rendimiento de las stablecoins supuestamente se han reanudado, y fuentes internas sugieren que un avance podría producirse este mes. Se espera un informe próximo de la Casa Blanca con postura favorable a las criptomonedas; el asesor Patrick Witt sostiene que los programas de recompensas sobre stablecoins totalmente respaldadas no amenazan los modelos de negocio bancarios.
Sin embargo, los grupos de presión bancarios se resisten. Los bancos comunitarios advierten que stablecoins que ofrezcan rendimientos podrían retirar “miles de millones” de depósitos asegurados. Algunas entidades de Wall Street también califican las stablecoins con interés como “depósitos en la sombra”, citando una posible fuga de hasta unos 500.000 millones de dólares para 2028.
El calendario importa para los operadores. Los medidores de probabilidades (vía Coingape) sitúan la posibilidad de aprobación de la Clarity Act en 2026 en torno al 64 %, frente a febrero. Borradores anteriores apoyados por los senadores Thom Tillis y Angela Alsobrooks enfrentaron oposición de Coinbase y Stripe. Paul Grewal, de Coinbase, dijo que un acuerdo sobre el rendimiento de las stablecoins está “muy cerca”, pero el texto del 23 de marzo prohíbe el rendimiento pasivo sobre saldos de stablecoins y solo permite recompensas por actividades estrictamente definidas.
Si se fijan las normas sobre el rendimiento de las stablecoins, es probable que los legisladores se muevan más adelante este año hacia cuestiones de DeFi y tokenización, incluida la clasificación de los tokens como valores o materias primas. Para los mercados, USD Coin sigue siendo central en pagos y estrategias de rendimiento on-chain, por lo que la claridad regulatoria podría cambiar la demanda en EE. UU. y el apetito por el riesgo a corto plazo.
Neutral
Las noticias son mixtas respecto a la dirección del precio. Por un lado, un nuevo camino hacia un compromiso sobre los rendimientos de las stablecoins y un posible informe pro-cripto de la Casa Blanca pueden apoyar los flujos relacionados con stablecoins, especialmente si las normas permiten solo recompensas limitadas y basadas en la actividad. Por otro lado, la fuerte oposición de la banca y la tensión clave sin resolver (la prohibición del rendimiento pasivo sobre saldos) aumentan las probabilidades de resultados incrementales, no totalmente compatibles con el mercado.
A corto plazo, la atención de los traders probablemente seguirá centrada en los titulares de política y en las probabilidades (con las probabilidades de aprobación en 2026 aumentando), lo que puede incrementar la volatilidad alrededor de la demanda de stablecoins y las estrategias de rendimiento on-chain. A largo plazo, la transición más amplia hacia la tokenización DeFi y la clasificación como valores/commodities podría importar más que esta primera exención sobre el rendimiento de stablecoins. En conjunto, dado que el texto final sobre el rendimiento de las stablecoins todavía puede cambiar y la resistencia bancaria sigue siendo importante, el impacto probable sobre la propia moneda (USDC) se caracteriza mejor como neutral más que claramente alcista o bajista.