Samtal om Clarity-stablecoinens avkastning återupptas när banker sätter press
Förhandlingar i USA om 'Clarity Act' kring ränta på stablecoins har enligt uppgifter återupptagits, och insiders antyder att ett genombrott kan ske denna månad. En kommande rapport från Vita huset förväntas inta en pro-krypto hållning, där rådgivaren Patrick Witt hävdar att belöningsprogram för fullt backade stablecoins inte hotar bankernas affärsmodeller.
Banklobbygrupper motsätter sig dock förslaget. Lokalbanker varnar för att ränteliknande stablecoins kan dra ut 'miljarder' från försäkrade insättningar. Vissa Wall Street-institutioner kallar även räntebärande stablecoins för 'skugginsättningar' och pekar på en potentiell utströmning på upp till cirka 500 miljarder dollar fram till 2028.
Tidsaspekten är viktig för handlare. Odds-beräknare (via Coingape) sätter sannolikheten för att Clarity Act passerar 2026 till omkring 64 %, upp från februari. Tidigare utkast stödda av senatorerna Thom Tillis och Angela Alsobrooks mötte motstånd från Coinbase och Stripe. Coinbases Paul Grewal sade att en överenskommelse om stablecoin-ränta är 'mycket nära', men texten från 23 mars förbjuder passiv avkastning på stablecoin-saldon och tillåter endast strikt definierade aktivitetsbaserade belöningar.
Om reglerna för stablecoin-avkastning fastställs är det sannolikt att lagstiftare senare i år går vidare till frågor om DeFi och tokenisering, inklusive om token ska behandlas som värdepapper eller råvaror. För marknaderna förblir USD Coin central för betalningar och on-chain-avkastningsstrategier, så regulatorisk klarhet kan påverka amerikansk efterfrågan och kortsiktig riskaptit.
Neutral
Nyheterna är blandade vad gäller prisriktningen. Å ena sidan kan en förnyad väg till kompromiss om avkastning på stablecoins och en potentiellt kryptovänlig rapport från Vita huset stödja flöden relaterade till stablecoins — särskilt om regler tillåter endast begränsade, aktivitetsbaserade belöningar. Å andra sidan ökar starkt motstånd från banker och den viktiga olösta spänningen (att passiv avkastning på saldon förbjuds) sannolikheten för inkrementella, inte fullt marknadsvänliga, utfall.
På kort sikt kommer handlarfokus sannolikt att förbli på policyrubriker och sannolikheter (med chanserna för antagande 2026 som ökar), vilket kan öka volatiliteten kring efterfrågan på stablecoins och on-chain avkastningsstrategier. På längre sikt kan den bredare omställningen mot DeFi-tokenisering och klassificering av värdepapper/varor spela större roll än denna första undantagsklausul för stablecoin-avkastning. Sammantaget, eftersom den slutliga texten om stablecoin-avkastning fortfarande kan ändras och bankernas motstånd förblir betydande, är den troliga effekten på själva myntet (USDC) bättre beskriven som neutral snarare än klart positiv eller negativ.