Криптоконференції свідчать про інституційне зростання, тоді як бізнес у сфері ШІ та стейблкоїнів розвивається за лаштунками
Криптоконференції KBW у Сеулі та TOKEN2049 у Сінгапурі засвідчили зміну в галузі, а не спад активності. Відвідуваність залишалася високою, але увага змістилася з виставкових майданчиків і запусків токенів на зустрічі з інституційними гравцями, продукти, що приносять дохід, і ринкову інфраструктуру.
У Південній Кореї банки та фінансові компанії прагнуть отримати частки в біржах, ліцензії та доступ до платіжних каналів. Невирішеним залишається питання, хто зможе випускати стейблкоїн, прив’язаний до вона. Тим часом центральний банк у межах проєкту Hangang випробовує посередницьку модель між CBDC і стейблкоїнами. Закон країни про токенізовані цінні папери (STO) має набути чинності в лютому 2027 року.
У Сінгапурі керівники традиційного фінансового сектору зосередилися на зберіганні активів, токенізації, ліквідності та розрахунковій інфраструктурі. Валютне управління Сінгапуру запропонувало правила для стейблкоїнів, які вимагають повного резервного забезпечення, відокремлення активів і регулярних аудитів. ШІ-агенти домінували в обговореннях на конференціях в обох містах, однак доповідачі визнали, що значні обсяги ончейн-транзакцій поки що залишаються обмеженими; у міру розвитку технологій стейблкоїни розглядають як імовірний засіб платежу.
Торгова активність зміщується до усталених платформ і продуктів. За рік сукупний обсяг торгів на ринках HIP-3 платформи Hyperliquid сягнув близько 6,65 млрд доларів, а Kalshi та Polymarket разом зафіксували приблизно 45,3 млрд доларів обсягу в серпні. У статті також відзначено зростання інтересу до криптокомпаній із вимірюваними доходами, зокрема до продуктів на основі ШІ та торгових застосунків, водночас застерігаючи щодо концентрації ринку, прогалин у регулюванні та залежності від даних про прибутки, які компанії повідомляють самостійно. Загалом криптоактивність триває, але спекулятивні наративи поступаються місцем інституційній інфраструктурі та проєктам, орієнтованим на дохід.
Neutral
Стаття — це насамперед огляд зміни пріоритетів галузі, а не каталізатор із чітким короткостроковим впливом на ціни токенів. Участь інституцій, інфраструктура платежів у стейблкоїнах та інтерес до проєктів, що генерують дохід, є позитивними довгостроковими тенденціями. Однак значна частина діяльності ШІ-агентів поки що залишається перспективою, а стаття вказує на суттєві ризики: концентрацію торговельних майданчиків, неврегульовані питання регулювання та доходи, про які повідомляють самі зацікавлені сторони. Ці неоднозначні сигнали підтримують нейтральний погляд на ринок.
У короткостроковій перспективі трейдери можуть вибірково реагувати на заяви компаній, зміни в регулюванні та дані про обсяги торгів, а не на загальну риторику конференції. Усталені торговельні платформи й токени, пов’язані з активними екосистемами, можуть привернути увагу, проте стаття не наводить прямих доказів широкого припливу нового капіталу чи швидкого впровадження протоколів. У попередніх циклах схожі теми, пов’язані з конференціями, часто спричиняли нетривалу спекуляцію, якщо за оголошеннями не йшли використання продуктів або вимірювані доходи.
У довгостроковій перспективі чіткіші правила для стейблкоїнів, інституційні послуги зі зберігання активів і розрахунків, а також підтверджені доходи від продуктів ШІ можуть сприяти поширенню технологій і принести користь проєктам із реальними користувачами та стійкими механізмами отримання комісій або створення цінності токенів. Натомість затримки із законодавством, слабкий попит на транзакції агентів або зниження торговельної активності можуть підірвати ці очікування. Учасникам ринку слід розрізняти оголошені плани й запущені продукти та незалежно перевіряти дані про доходи.