Sanksi kripto mendorong aliran on‑chain ilegal mencapai $154 miliar pada 2025
Chainalysis memperkirakan aliran cryptocurrency ilegal naik menjadi $154 miliar pada 2025, naik 162% dari $59 miliar pada 2024, yang sebagian besar didorong oleh negara dan entitas yang dikenai sanksi yang memindahkan volume besar on‑chain untuk menghindari pembatasan keuangan. Stablecoin menyumbang sekitar 84% dari volume transaksi ilegal, karena stabilitas harga, likuiditas, dan kemudahan transfer lintas batasnya. Pendorong utama adalah token yang didukung rubel Rusia, A7A5, diluncurkan pada Februari 2025, yang dilaporkan memproses lebih dari $93,3 miliar dalam 12 bulan. Sanksi global meluas pada 2025 — puluhan ribu orang dan entitas ditargetkan, menyusul peningkatan tajam daftar SDN AS pada 2024 — yang meningkatkan insentif bagi aktor yang dikenai sanksi untuk menggunakan jalur blockchain. Meskipun meningkat, aktivitas ilegal tetap di bawah 1% dari total volume on‑chain. Laporan juga menyoroti berbagai insiden keamanan dan penipuan pada 2025, termasuk eksploitasi besar, serangan racun alamat dan kebocoran kunci pribadi yang menyebabkan kerugian multi‑juta dolar, menegaskan risiko pihak lawan dan protokol yang terus ada bagi pedagang. Pedagang harus mencatat meningkatnya risiko regulasi dan on‑chain terkait mitra yang disanksi dan aliran stablecoin, memantau berita terkait kepatuhan, dan menilai kembali paparan mitra dan praktik kustodi hot‑wallet.
Neutral
Berita ini netral untuk arah pasar token yang disebutkan karena menjelaskan risiko sistemik dan regulasi daripada kejutan permintaan langsung untuk mata uang kripto yang dapat diperdagangkan (kecuali A7A5). Laporan tersebut menandakan peningkatan penggunaan stablecoin dalam aliran ilegal — yang dapat meningkatkan pengawasan dan biaya kepatuhan bagi penerbit stablecoin dan on‑ramps — berpotensi menekan likuiditas atau menambah friksi, tetapi bukan pendorong harga langsung untuk koin likuid utama seperti BTC atau ETH. Volume on‑chain A7A5 yang dilaporkan besar, tetapi token tersebut terkait dengan aktivitas yang disanksi; akses perdagangan mungkin dibatasi dan penetapan harga pasar dapat ditekan oleh sanksi dan delisting. Jangka pendek: peningkatan aversi risiko dapat mengurangi aliran aset berisiko ke token yang terkait dengan jaringan yang disanksi atau lawan yang tidak stabil, meningkatkan volatilitas. Jangka panjang: tindakan regulasi dan penegakan yang berkelanjutan dapat membatasi rute off‑ramp tertentu dan meningkatkan biaya kepatuhan, menormalkan penyesuaian pasar daripada menghasilkan tren bullish atau bearish yang jelas untuk mata uang kripto arus utama. Bagi pedagang, takeaway‑nya adalah peningkatan risiko kepatuhan dan lawan, potensi fragmentasi likuiditas di sekitar stablecoin, dan kebutuhan untuk memantau perkembangan sanksi dan kebijakan pencatatan bursa daripada mengharapkan pergerakan harga yang jelas dari laporan itu sendiri.