Sankcje kryptowalutowe napędzają nielegalne przepływy on‑chain do 154 mld USD w 2025 r.
Chainalysis szacuje, że nielegalne przepływy kryptowalut wzrosły do 154 mld USD w 2025 roku, o 162% w porównaniu z 59 mld USD w 2024 roku, głównie z powodu państw i podmiotów objętych sankcjami, które przenosiły duże wolumeny on‑chain, by uniknąć ograniczeń finansowych. Stablecoiny stanowiły około 84% wolumenu transakcji nielegalnych, ze względu na stabilność ceny, płynność i łatwość transferów transgranicznych. Głównym czynnikiem był rublem zabezpieczony token rosyjski A7A5, uruchomiony w lutym 2025 r., który podobno przetworzył ponad 93,3 mld USD w ciągu 12 miesięcy. Globalne sankcje rozszerzyły się w 2025 r. — dziesiątki tysięcy osób i podmiotów zostało objętych restrykcjami, po wyraźnym wzroście wpisów na listę SDN USA w 2024 r. — co zwiększyło zachęty dla sankcjonowanych aktorów do korzystania z łańcuchów bloków. Pomimo wzrostu, działalność nielegalna pozostawała poniżej 1% całkowitego wolumenu on‑chain. Raport również wskazał liczne incydenty bezpieczeństwa i oszustwa w 2025 r., w tym duże exploity, ataki zatruwania adresów i wycieki kluczy prywatnych, które spowodowały straty na wielomilionowe kwoty, podkreślając utrzymujące się ryzyka kontrahentów i protokołów dla traderów. Traderzy powinni zwrócić uwagę na nasilone ryzyko regulacyjne i on‑chain wokół sankcjonowanych kontrahentów i przepływów stablecoin, monitorować wiadomości związane z zgodnością i ponownie ocenić ekspozycję na kontrahentów oraz praktyki przechowywania hot‑wallet.
Neutral
Wiadomość jest neutralna dla kierunku rynkowego wymienionych tokenów, ponieważ opisuje ryzyko systemowe i regulacyjne, a nie bezpośredni szok popytowy dla handlowej kryptowaluty (poza A7A5). Raport sygnalizuje zwiększone użycie stablecoinów w przepływach nielegalnych — co może zwiększyć nadzór regulacyjny i koszty zgodności dla emitentów stablecoinów i on‑rampów — potencjalnie obciążając płynność lub dodając tarcia, lecz nie stanowi natychmiastowego czynnika cenotwórczego dla dużych płynnych monet jak BTC czy ETH. Zgłoszony wolumen on‑chain A7A5 jest duży, ale token powiązany jest z działalnością objętą sankcjami; dostęp do handlu może być ograniczony, a wycena rynkowa tłumiona przez sankcje i delistingi. Krótkoterminowo: zwiększona awersja do ryzyka może zmniejszyć przepływy do aktywów ryzykownych związanych z sankcjonowanymi sieciami lub niestabilnymi kontrahentami, zwiększając zmienność. Długoterminowo: utrzymujące się działania regulacyjne i egzekucyjne mogą ograniczyć niektóre ścieżki off‑ramp i podnieść koszty zgodności, normalizując korekty rynkowe zamiast wywoływać wyraźny trend wzrostowy lub spadkowy dla głównych kryptowalut. Dla traderów: wnioski to wyższe ryzyko zgodności i kontrahenta, potencjalna fragmentacja płynności wokół stablecoinów oraz konieczność monitorowania rozwoju sankcji i polityk notowań giełd zamiast oczekiwać wyraźnego ruchu cenowego wynikającego bezpośrednio z raportu.