มาตรการคว่ำบาตรคริปโตผลักดันการไหลแบบผิดกฎหมายบนเชนสู่ 154 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025
Chainalysis ประเมินว่ากระแสสินทรัพย์ดิจิทัลที่ผิดกฎหมายเพิ่มขึ้นเป็น 154 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพิ่มขึ้น 162% จาก 59 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 โดยได้รับแรงขับหลักจากรัฐชาติและหน่วยงานที่ถูกคว่ำบาตรซึ่งย้ายปริมาณขนาดใหญ่บนเชนเพื่อเลี่ยงข้อจำกัดทางการเงิน สเตเบิลคอยน์คิดเป็นประมาณ 84% ของปริมาณธุรกรรมที่ผิดกฎหมาย เนื่องจากมีความเสถียรของราคา สภาพคล่อง และความสะดวกในการโอนข้ามพรมแดน ปัจจัยสำคัญคือโทเค็นหนุนรูเบิลของรัสเซีย A7A5 ซึ่งเปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 และรายงานว่าได้ประมวลผลมากกว่า 93.3 พันล้านดอลลาร์ภายใน 12 เดือน การคว่ำบาตรทั่วโลกขยายตัวในปี 2025 — ผู้คนและหน่วยงานนับหมื่นตกเป็นเป้าหมาย หลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของการขึ้นบัญชี SDN ของสหรัฐฯ ในปี 2024 — ซึ่งเพิ่มแรงจูงใจให้ผู้ถูกคว่ำบาตรใช้โครงร่างบล็อกเชน แม้จะมีการเพิ่มขึ้น แต่กิจกรรมผิดกฎหมายยังคงต่ำกว่า 1% ของปริมาณรวมบนเชน รายงานยังชี้ให้เห็นเหตุการณ์ความปลอดภัยและการหลอกลวงจำนวนมากในปี 2025 รวมถึงการโจมตีเชิงแสวงประโยชน์ขนาดใหญ่ การโจมตีแบบพิษที่อยู่ และการรั่วไหลของคีย์ส่วนตัวซึ่งก่อให้เกิดความสูญเสียหลายล้านดอลลาร์ ซึ่งเน้นย้ำความเสี่ยงของคู่สัญญาและโปรโตคอลที่ยังคงมีอยู่สำหรับผู้เทรด ผู้เทรดควรสังเกตความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและบนเชนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับคู่สัญญาที่ถูกคว่ำบาตรและกระแสสเตเบิลคอยน์ ติดตามข่าวสารเกี่ยวกับการปฏิบัติตามข้อกำหนด และประเมินการเปิดรับความเสี่ยงต่อคู่สัญญาและแนวปฏิบัติการเก็บรักษา hot‑wallet ใหม่
Neutral
ข่าวนี้เป็นกลางต่อทิศทางตลาดของโทเคนที่กล่าวถึง เนื่องจากอธิบายความเสี่ยงเชิงระบบและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ มากกว่าจะเป็นการเกิดช็อกความต้องการโดยตรงต่อสกุลเงินคริปโตที่สามารถซื้อขายได้ (ยกเว้น A7A5) รายงานระบุการใช้สเตเบิลคอยน์ที่เพิ่มขึ้นในกระแสที่ผิดกฎหมาย — ซึ่งอาจทำให้มีการเข้มงวดด้านกฎระเบียบและต้นทุนการปฏิบัติตามข้อกำหนดสูงขึ้นสำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์และช่องทางต่อ/จุดเข้าออก — อาจกดดันสภาพคล่องหรือเพิ่ม摩擦 แต่ไม่ใช่ปัจจัยเร่งราคาทันทีสำหรับเหรียญขนาดใหญ่ที่มีสภาพคล่องสูงอย่าง BTC หรือ ETH ปริมาณบนเชนที่รายงานของ A7A5 มีขนาดใหญ่ แต่โทเคนนั้นเกี่ยวข้องกับกิจกรรมที่ถูกคว่ำบาตร; การเข้าถึงการซื้อขายอาจถูกจำกัดและการตั้งราคาตลาดอาจถูกกดโดยการคว่ำบาตรและการ delisting ในระยะสั้น: ความระมัดระวังต่อความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นอาจลดการไหลของสินทรัพย์เสี่ยงไปยังโทเคนที่เกี่ยวข้องกับเครือข่ายที่ถูกคว่ำบาตรหรือคู่สัญญาที่ไม่มั่นคง ทำให้ความผันผวนเพิ่มขึ้น ระยะยาว: การดำเนินการด้านกฎระเบียบและการบังคับใช้ที่ยืดเยื้ออาจจำกัดเส้นทางการถอนบางรูปแบบและเพิ่มต้นทุนการปฏิบัติตาม ทำให้การปรับตัวของตลาดเป็นเรื่องปกติมากขึ้น แทนที่จะสร้างแนวโน้มขาขึ้นหรือขาลงที่ชัดเจนสำหรับสกุลเงินคริปโตหลัก สำหรับผู้ค้าขาย ข้อควรรับรู้คือความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามและความเสี่ยงคู่สัญญาที่สูงขึ้น ความเป็นไปได้ที่สภาพคล่องรอบสเตเบิลคอยน์จะแตกเป็นเสี่ยง และความจำเป็นต้องติดตามการพัฒนาการคว่ำบาตรและนโยบายการจดทะเบียนของตลาดแลกเปลี่ยน แทนที่จะคาดหวังการเคลื่อนไหวของราคาอย่างชัดเจนจากรายงานเอง