Данные ФРС и Джэксон-Хоул спровоцировали ралли BTC до $124K, ETH достиг рекордного максимума

Рынки криптодеривативов резко отреагировали в этом месяце на макроэкономические данные США и выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла на Джексон-Хоул. Более мягкий, чем ожидалось, отчет по индексу потребительских цен в США поднял Bitcoin до рекордного уровня около $124 000, вызвав надежды на снижение ставки в сентябре, в то время как ставки финансирования Ethereum кратковременно превысили 0,03%. Однако более сильные, чем ожидалось, данные по индексу цен производителей и фиксация прибыли снизили BTC до $114 000–$117 000 и перевели ставки финансирования ETH в отрицательную зону. После «голубиных» заявлений Пауэлла трейдеры заложили более 90% вероятность снижения ставки в сентябре, подняв BTC до $117 000 и повысив ETH на 15% до нового исторического максимума около $4 946. Последующая распродажа в выходные опустила Bitcoin до семинедельного минимума около $109 000, что повысило месячную подразумеваемую волатильность BTC до 40% — максимума с середины июля — и сдвинуло опционы в сторону «путов» вне денег. Ethereum показал большую устойчивость, с инвертированной месячной структурой подразумеваемой волатильности (короткосрочная волатильность на уровне 75%) и нормализацией ставок финансирования около нуля. Имплицитная доходность фьючерсов на BTC и ETH также снизилась и инвертировалась по коротким срокам. Эти показатели — ставки финансирования, поверхности подразумеваемой волатильности, рисковые развороты и структуры фьючерсов — отражают осторожные и разнонаправленные восприятия риска: медвежьи для BTC и оптимистичные для ETH. Трейдерам следует следить за этими индикаторами для понимания направления рынка.