קרנות קריפטו רושמות שבוע חמישי של זרימות יוצאות כשהביטקוין מוביל את ההפסדים
מוצרי השקעה בקריפטו רשמו השבוע תזרימי יציאה של 288 מיליון דולר, מה שסימן שבוע חמישי רצוף של משיכות ודחף את המשיכות מתחילת השנה לכ-כ-4 מיליארד דולר. נפחי המסחר ב-ETP ירדו ל-17 מיליארד דולר — הנמוכים ביותר מאז יולי 2025 — מה שמצביע על השתתפות שוק דלילה יותר מצד מוסדות וקמעונאים. הביטקוין היה הגורם המרכזי למשיכה מטה, עם 215 מיליון דולר של יציאות וכ-230 מיליון דולר של סילוקי עמדה ארוכת (long liquidations) לאחר צניחה מתחת ל-65,000$, על רקע סיכון גאופוליטי ומקרו מוגבר; מוצרי שורט-ביטקוין ראו את זרם הכספים הגדול ביותר (+5.5 מיליון דולר), מה שמעיד על גידור דובי מוגבר. האת'ריום רשם 36.5 מיליון דולר של יציאות. מוצרים רב-נכסים וט'רון גם הם ראו משיכות משמעותיות. כמה אלטקוינים רשמו זרמי כניסה קטנים — XRP, סולנה ו-Chainlink משכו כל אחד בין 1.2 ל-3.5 מיליון דולר — אך אלה לא הספיקו לפצות על היציאות רחבות ההיקף. אזורית, ארה"ב הובילה משיכות נטו (-347 מיליון דולר) בעוד שווייץ, קנדה וגרמניה רשמו זרמי כניסה. אנליסטים קישרו את הרצף לירידה בתיאבון המשקיעים, אי-ודאות מקרו ונזילות נמוכה; שווקי חיזוי מראים סבירות מוגברת לירידות נוספות ב-BTC ו-ETH. קטליזטורים לטווח הקרוב למעקב כוללים התקדמות בחוק Clarity, שיחות ארה"ב–איראן וחזרת הביטקוין ל-74,000$ לשיקום עמיד יותר.
Bearish
הדיווחים המשולבים מצביעים על זרימות נפט מתמשכות, נפחי ETP נדחסים ומכירה מרוכזת בביטקוין — כולם אינדיקטורים קלאסיים לדשדוש במחיר. משיכות מצטברות גדולות (~4 מיליארד דולר מתחילת השנה) מפחיתות את הנזילות בצד הביקוש ומגבירות תנודתיות. האותות הספציפיים לביטקוין שליליים במיוחד: 215 מיליון דולר של זרימות יוצאות, כ-230 מיליון דולר של ליקווידציות לונג לאחר נפילה מתחת ל-65,000$, וזרימות נכנסות עולות למוצרים שורט-BTC שמראות שסוחרים מגדילים גידורים נגד ירידות נוספות. הזרימות היוצאות מאת'ריום והקיטון בהשתתפות רב-נכסים מחזקות את התחושה השלילית בקרב הטוקנים המרכזיים. זרימות נכנסות קטנות לאלטקוינים נבחרים (XRP, SOL, LINK) קטנות מדי כדי לפצות על מגמת הפחתת הסיכון המוסדי והקמעונאי. הממריצים לטווח הקרוב שצוינו (התקדמות חוק ה-Clarity, שיחות ארה"ב–איראן, ביטקוין שיחזור ל-74 אלף דולר) עשויים להפוך את המגמה אם יספקו אותות חיוביים ברורים, אך בהיעדר פיתוחים כאלה ההשפעה המיידית על המחיר צפויה להיות שלילית. במסחר לטווח הקצר, צפו ללחץ ירידות מתמשך, סיכון גבוה יותר לנזילות פוזיציות לונג ותנודתיות מוגברת. למשקיעים לטווח הארוך, הסיפור מדגיש רגישות לחדשות מאקרו וגיאופוליטיות; התאוששות ברת-קיימא תדרוש ככל הנראה יציבות מאקרו ברורה יותר וביקושים מוסדיים מחודשים.