Kryptosijoitustuotteet kokevat viidennen viikon kassavuotoja, kun ETF-kysyntä romahtaa
Kryptosijoitustuotteet kirjasivat viidennen peräkkäisen viikon nettovirtojen ulos, mikä viittaa sijoittajien jatkuvaan vetäytymiseen ja heikompaan ETF-kysyntään. Viime viikolla sektorilta poistui 288 miljoonaa dollaria, mikä nostaa vuoden alusta kertyneet nettovirrat noin 4,0 miljardiin dollariin. Bitcoin-keskeiset rahastot johtivat tappioita 215 miljoonan dollarin lunastuksilla; Ether-tuotteet menettivät 36,5 miljoonaa dollaria ja Etheriin liittyvät vuoden alusta kertyneet ulosvirtaukset lähestyvät 500 miljoonaa. Pieniä sisäänvirtauksia kirjattiin XRP:hen (3,5 miljoonaa) ja Solanaan (3,3 miljoonaa). Digitaalisten omaisuuserien ETF:ien kaupankäyntivolyymit jäähdyttivät voimakkaasti noin 17 miljardiin dollariin, matalimmalle tasolle sitten heinäkuun 2025, kun taas 5,5 miljoonaa dollaria virtasi short-Bitcoin-tuotteisiin, mikä viittaa kasvavaan karhumieliseen positiointiin.
Alueelliset virtaustrendit ja Yhdysvaltain spot-ETF-toiminta näyttävät episodista kiertoa, mutta viikoittaiset poistot jatkuvat: Yhdysvaltain spot-Bitcoin-ETF:illä oli päivä, jonka turnover oli 3,7 miljardia dollaria ja nettovirta 88 miljoonaa dollaria, mutta viikko päättyi 315,9 miljoonan dollarin nettovirralla ulos ja Yhdysvaltain ETF:ien vuoden alusta kertyneet ulosvirtaukset ovat lähellä 4,5 miljardia. CoinShares raportoi jatkuvista viikoittaisista ulosvirtauksista ja on pysyvästi alentanut lippulaivansa Bitcoin-tuotteen hallinnointipalkkiota 0,15%:iin pysyäkseen kilpailukykyisenä. Analyytikot huomauttavat, että jatkuvat ulosvirtaukset ja Bitcoinin tukitasojen testaukset ovat vähentäneet vivutettuja positioita, laskeneet likviditeettiä ja voivat lisätä volatiliteettia sekä laajentaa oston ja myynnin hintaeroja, kunnes virtaukset vakautuvat.
Vaikutukset treidaajille: vähentynyt likviditeetti ja jatkuvat ulosvirtaukset lisäävät lyhyen aikavälin laskuriskiä BTC:lle ja ETH:lle, suosivat defensiivistä positiointia ja tiukempaa riskienhallintaa, ja voivat tarjota valikoivia ostopaikkoja vahvistetuissa tukitesteissä tai väliaikaisissa short-tuotteiden kysynnän piikeissä.
Bearish
Yhdistetyt raportit osoittavat jatkuvia ja kiihtyviä nettovirtauksia pois kryptosijoitustuotteista, joita johtavat merkittävät nostot Bitcoin-rahastoista ja Ether-tuotteiden pitkittyneet tappiot. Alhaisemmat kaupankäyntivolyymit ja vähentynyt likviditeetti — mistä kertoo ETF-volyymien lasku usean kuukauden matalille — yleensä voimistavat hinnanliikkeitä ja leventävät spreadeja. Short-Bitcoin-tuotteisiin tulevat sijoitukset ja huomattavat viikoittaiset lunastukset Yhdysvaltojen spot-Bitcoin-ETF:issä viittaavat kohonneeseen bearish-positionointiin ja riskistä vetäytymisen tunnelmaan instituutio- ja yksityissijoittajien keskuudessa. CoinSharesin palkkiovähennys viestii kilpailupaineesta varojen säilyttämiseksi, mutta ei heti käännä virtausta. Lyhyellä aikavälillä nämä tekijät lisäävät laskupainetta BTC:lle (ja vähäisemmässä määrin ETH:lle), kun vivutusta vähennetään ja stop-loss-kaskadit muuttuvat todennäköisemmiksi testattujen tukitasojen kohdalla. Keski- ja pitkällä aikavälillä pitkittyneet ulosvirtaukset voivat painaa hintoja edelleen, kunnes pääoma palaa tai uudet ostajat astuvat markkinoille; vähäisempi likviditeetti lisää kuitenkin myös mahdollisuutta voimakkaisiin pomppuihin positiivisten makro- tai kryptokohtaisten katalysaattoreiden yhteydessä. Treidaajien tulisi odottaa kohonnutta volatiliteettia, suosia puolustavampaa positioiden kokoa, tiukempia riskivalvontoja ja harkita vahvistettujen tukitestausten käyttöä taktisiin sisäänostoihin sen sijaan, että yrittäisivät napata laskevia hintoja.