Các ETP tiền điện tử giữ dòng tiền dương khi Bitcoin dẫn đầu, Ethereum chứng kiến dòng tiền rút
Các ETP crypto ghi nhận tuần thứ năm liên tiếp có dòng tiền ròng vào, nâng tổng dòng tiền tích lũy trong năm tuần lên trên 4 tỷ USD và đưa tổng tài sản quản lý (AUM) lên khoảng 155 tỷ USD (CoinShares).
Dòng tiêu đề ổn định, nhưng tuần này biến động mạnh. Từ thứ Hai đến thứ Năm, ETP crypto ghi nhận ròng dòng chảy ra 619 triệu USD. Vào thứ Sáu, một dòng tiền đột ngột 737 triệu USD trong một ngày đã đảo chiều kết quả tuần sang tích cực.
Theo khu vực, dòng tiền vào Mỹ chậm lại còn khoảng 47,5 triệu USD so với khoảng 1,1 tỷ USD tuần trước. Đức bổ sung 43,8 triệu USD và Canada 16 triệu USD, giúp giữ tổng số ở mức dương.
Theo tài sản, các sản phẩm Bitcoin dẫn đầu với dòng tiền ròng vào 192,1 triệu USD, phần lớn do các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ (khoảng 162,8 triệu USD trong con số này). Các sản phẩm Ethereum ghi nhận ròng dòng chảy ra 81,6 triệu USD, cho thấy nhà giao dịch đã giảm tiếp xúc với ETH sau động thái risk-off giữa tuần.
CoinShares cũng lưu ý chỉ có bốn tài sản có dòng tiền vào đáng kể (giảm so với chín trước đó), cho thấy tâm lý yếu hơn giữa tuần và mua chọn lọc vào cuối tuần. Đối với nhà giao dịch, điều này ủng hộ một thị trường vẫn mang tính xây dựng ở mức tổ chức, nhưng nhạy cảm với sự đảo chiều dòng tiền — theo dõi hướng dòng tiền ETP crypto để xác nhận ngắn hạn.
Neutral
Dòng vốn hàng tuần vào ETP tiền điện tử vẫn mang tính xây dựng (tuần thứ năm liên tiếp, hơn 4 tỷ USD trong năm tuần), điều này thường hỗ trợ khẩu vị rủi ro rộng hơn. Tuy nhiên, dòng tiền rút mạnh từ thứ Hai đến thứ Năm, sau đó là một đợt vào lớn vào thứ Sáu, cho thấy vị thế dễ tổn thương và đảo chiều tâm lý nhanh — những điều kiện thường làm tăng biến động ngắn hạn.
Sự phân kỳ theo từng tài sản cũng quan trọng: dòng tiền vào Bitcoin (bao gồm cả ETF BTC giao ngay ở Mỹ) gợi ý tích lũy có chọn lọc, trong khi dòng tiền ra khỏi Ethereum cho thấy phân bổ ETH thận trọng hơn sau “risk-off” giữa tuần. Tác động ròng: hơi ủng hộ tâm lý đối với BTC, nhưng không đủ mạnh để biện minh cho quan điểm tăng chung; đối với ETH, xu hướng dòng tiền lại ngược lại. Do đó, tác động giá dự kiến là trung lập tổng thể, với độ nhạy ngắn hạn cao hơn mức bình thường đối với các số liệu dòng tiền trong tương lai.