加密ETPs延续净流入但比特币领涨、以太坊转为净流出
据 CoinShares 最新周报，Crypto ETPs 实现连续第五周净流入；五周累计净流入已超过40亿美元，行业管理规模（AUM）约1550亿美元。
表面数据偏稳定，但周内波动很大。周一至周四，Crypto ETPs 录得6190万美元净流出；而周五单日净流入高达7370万美元，使周度结果重新转正。
地区方面，美国流入降至约4750万美元（上周约11亿美元）。德国贡献4380万美元、加拿大贡献1600万美元，帮助全球整体仍保持为正。
按资产看，比特币产品领跑：上周净流入1.921亿美元，其中相当一部分来自美国现货比特币ETF（约1.628亿美元）。相反，以太坊产品录得8100万美元净流出，反映交易者在周中风险偏好回落后下调ETH敞口。
CoinShares 还指出，上周只有4种资产出现显著净流入（此前为9种），意味着周中情绪走弱，随后在周末买盘回归。对交易者而言，这表明市场在“制度性资金”层面仍偏正面，但更容易被资金流方向快速反转所影响；建议密切跟踪 Crypto ETPs 的流向变化以获得短线确认。
中性
从周度层面看，Crypto ETPs 仍保持建设性（连续第五周净流入，五周累计40亿美元以上），通常会对整体风险偏好形成支撑。但“周内先出后进”的结构——周一到周四资金净流出、周五出现大额净流入——反映出仓位较脆弱、情绪反转速度快，这类环境往往会放大短期波动。
更关键的是资产层面的分化：比特币（尤其是美国现货BTC ETF）的净流入显示资金更偏向定向增持；而以太坊净流出则表明交易者在周中风险偏好回落后更谨慎配置ETH。综合来看：对BTC情绪偏中性偏正面，但不足以形成总体“全面看涨”；对ETH则偏不利。因此对相关标的的综合价格影响预期为 neutral，同时短期对后续资金流数据更敏感。