加密基金资金流出重现：五周后回归，BTC与ETH承压

加密基金资金流出在经历五周后再度出现。CoinShares 称，上周数字资产投资产品录得 4.14 亿美元资金流出。该变化与通胀风险升温、市场对 6 月 FOMC 的预期从“潜在降息”转向“可能加息”，以及中东紧张局势升级有关，推动资金进入更偏避险的风险厌恶状态。 管理资产总额降至 1290 亿美元（回到 2 月初水平）。从资产表现看，加密基金资金流出显示需求在走弱： - 以太坊（ETH）：资金流出 2.22 亿美元；年初至今（YTD）转为净流出 -2.73 亿美元，为跟踪资产中相对最弱。 - 比特币（BTC）：资金流出 1.94 亿美元，但仍保持 YTD 净流入 +9.64 亿美元。与此同时，做空比特币产品净流入 400 万美元，暗示部分交易者可能在为进一步下行做仓位准备。 - Solana（SOL）：资金流出 1230 万美元。 - XRP：录得 1580 万美元资金流入（相对强势）。 ETF 方面也延续谨慎情绪：现货比特币 ETF 结束连续四周净流入，转为 -2.96 亿美元净流出；现货以太坊 ETF 连续第二周净流出 2.066 亿美元。 对交易者而言，这轮加密基金资金流出通常会压制短期情绪，并可能对 ETH 的短线表现更不利；关键在于后续 ETF 资金面是否出现止跌或企稳。