短倉擠壓襲擊 Binance、Bybit 及 OKX，一小時內清算 1.05 億美元

2025年3月21日一宗集中加密期貨爆倉事件於一小時內抹去約1.05–1.35億美元槓桿倉位，並在包括Binance、Bybit及OKX等主要衍生品交易所造成24小時內約2.12–2.88億美元的爆倉。該小時約三分之二的爆倉為多倉，與比特幣快速走弱後的典型多頭擠壓一致。驅動因素包括宏觀數據公佈前後比特幣波動率上升、平均槓桿率偏高且多頭資金費率擁擠、靠近支撐位的止損流動性集中，以及3–5%短線價格變動引發的連鎖爆倉。市場影響包括該小時現貨及衍生品成交量暴增200%+、資金費率由正轉中性/負、BTC及ETH現貨買賣差價擴大，以及市場情緒轉向恐慌。交易所的風險控制（部分強制平倉、保險基金）限制了交易對手傳染，機構買盤吸納避免了系統性崩潰。分析師警告演算法執行、止損集中及爆倉連鎖放大了此次波動。交易者要點：減少槓桿、使用更大保證金、監察資金費率及保證金比率、避免在明顯流動性集中處設止損、並考慮對沖或低槓桿產品。此事件類似以往爆倉集群（例如2025年1月15日；2024年11月30日），可能引致短期波動及情緒擺盪；在沒有新基本面下，市場歷史上通常會在數小時或數日內消化此類衝擊。