1,7 miliardi di dollari liquidati mentre si sgonfiano le posizioni long su BTC e ETH: gli exchange focalizzati sui perpetual subiscono di più
In un periodo di 24 ore sono state liquidate approssimativamente tra 1,6 e 1,7 miliardi in posizioni crypto con leva mentre bitcoin è sceso verso ~81.000 USD, innescando una massiccia liquidazione delle esposizioni long. Le fonti riportano tra 584 milioni e 1,68 miliardi in liquidazioni totali a seconda del timing e del provider; i report successivi e più alti (Coinglass) mostrano circa 1,68 miliardi cancellati e circa 267.370 trader costretti a uscire. Le long hanno rappresentato la gran parte delle perdite (≈87%–93%), segnalando un reset guidato dalla leva più che un cambiamento fondamentale. BTC ed ETH hanno guidato i danni — le liquidazioni combinate variano da ≈363 M (dati iniziali) a oltre 1,19 Mrd nei conteggi successivi (≈780 M BTC, 414 M ETH). Liquidazioni singole importanti includevano una posizione BTC‑USDT da 80,57 M su HTX e una precedentemente riportata da 11,58 M su Binance. I mercati focalizzati sui perpetual hanno concentrato la maggior parte dei danni: Hyperliquid (riportato 598 M con >94% long), Bybit (~339 M) e Binance (~181 M) hanno rappresentato la maggior parte delle uscite forzate. Altcoin come SOL, XRP e DOGE hanno registrato liquidazioni rilevanti. L’azione del prezzo somigliava a una pulizia di liquidità — una breve spinta sotto supporti intraday che ha attivato stop a catena e deleveraging forzato prima della stabilizzazione dei prezzi. Gli analisti dicono che il movimento ha cancellato l’eccesso speculativo, resettato funding rate e open interest, e rimosso le mani deboli, ma non ha necessariamente segnato un fondo di mercato. Per i trader: aspettatevi volatilità a breve termine elevata e una asimmetria al ribasso finché la leva non cala e non ritorna la domanda spot; monitorate funding rate, open interest ed esposizione perp concentrata sugli exchange; applicate gestione del rischio più stringente e sizing conservativo delle posizioni in condizioni di liquidità ridotta, simili a giorni festivi.
Bearish
L'evento è principalmente uno sell-off guidato dal deleveraging concentrato sulle posizioni long, il che è ribassista per l'azione di prezzo a breve termine degli asset interessati (BTC e ETH). Grandi liquidazioni concentrate di long su piattaforme focalizzate sui perpetuals aumentano la pressione al ribasso nel breve termine forzando flussi di vendita di mercato, allargando gli spread e amplificando la volatilità. Sebbene la purga possa ridurre la distorsione dei flussi forzati (resettando i funding rate e l'open interest) e rimuovere le mani deboli —potenzialmente sostenendo una ripresa più sostenibile in seguito— gli effetti immediati sono negativi: i funding rate probabilmente scenderanno, i premi per il rischio aumenteranno e i trader potrebbero ridurre leva e fornitura di liquidità. Se gli acquirenti spot intervengono e l'open interest diminuisce, il mercato può stabilizzarsi; in assenza di ciò, ripetuti flush pesanti sui long manterranno la struttura di mercato fragile e orienteranno al ribasso l'azione di prezzo nel breve termine. Pertanto l'impatto a breve termine è ribassista; le prospettive a medio termine sono neutre o cautamente costruttive solo se il deleveraging si completa e ritorna la domanda guidata dallo spot.