《GENIUS法案》之争：银行与加密对稳定币收益的博弈

GENIUS法案——一项为支付稳定币建立联邦框架的两党提案——因是否允许稳定币发行方向持有人支付类似利息的“奖励”而在加密公司与传统银行之间引发政治冲突。以区块链协会、Paradigm等为代表的加密团体认为允许奖励将促进采用、竞争与金融包容；支持加密的律师约翰·迪顿警告称，禁止收益可能促使用户转向中国等国的付息数字货币（如电子人民币），并削弱美元地位。美国银行及美国银行家协会则反对，认为付息稳定币可能吸走受保存款、削弱银行贷款的核心资金并增加对家庭与中小企业的系统性风险。最新进展显示银行正推动在立法后期加入禁止第三方开启收益的修正案——加密倡导者称此举将回滚跨党派成果并具有保护主义倾向。专家指出关于存款外流到稳定币的实证证据有限；可行的折中办法包括分阶段实施、收益上限或鼓励受监管的银行发行稳定币。对交易者而言：需关注国会是否修改GENIUS法案并就稳定币奖励进行表决。结果可能实质性改变美元挂钩稳定币的使用价值、影响链上流动性并导致现金、受监管稳定币与其他付息数字资产之间的资金流动转变。