Stowarzyszenie blockchain wzywa Senat, aby nie rozszerzał zakazu zysków ze stablecoina GENIUS
Blockchain Association, wraz z ponad 125 grupami z sektora kryptowalut i fintech, zaapelowała do Senackiego Komitetu Bankowości, by nie rozszerzał zakazu zawartego w GENIUS Act dotyczącego płacenia odsetek przez emitentów stablecoinów tak, by objąć nim także platformy stron trzecich (giełdy, portfele, aplikacje). GENIUS Act zabrania uprawnionym emitentom stablecoinów bezpośredniego płacenia odsetek, ale — według interpretacji branżowej — nadal pozwala platformom oferować nagrody posiadaczom. Grupy branżowe sektora bankowego, kierowane przez American Bankers Association, twierdzą, że pozwolenie na nagrody od stron trzecich omijałoby prawo i mogłoby odpływać depozyty bankowe; przytaczają modele Ministerstwa Skarbu pokazujące, że w niektórych scenariuszach stablecoiny mogą wyciągać duże sumy z depozytów bankowych. Blockchain Association ostrzegła, że rozszerzenie zakazu na platformy i partnerów umocniłoby pozycję dotychczasowych banków, zmniejszyło konkurencję, zdławiło innowacje i zaszkodziło usługom opartym na stablecoinach przynoszących zysk oraz nagrodach platform. Pracownicy Senackiego Komitetu Bankowości przeglądają listy obu stron przed przesłuchaniami, a regulatorzy opracowujący reguły wykonawcze (w tym niedawne propozycje FDIC umożliwiające bankom emisję stablecoinów przez nadzorowane spółki zależne) są pod presją, by zablokować obejścia prawa bez niezamierzonego faworyzowania dotychczasowych banków. Dla traderów: wyniki mogą wpłynąć na ofertę produktową i dynamikę konkurencji dla giełd i produktów przynoszących zysk — zestaw zasad ograniczający nagrody platform mógłby zmniejszyć presję konkurencyjną na powiązane z bankami stablecoiny i ścisnąć dostępne stopy zwrotu w ekosystemie krypto.
Neutral
Bezpośredni wpływ na rynek prawdopodobnie będzie neutralny, ponieważ wiadomość dotyczy debaty regulacyjnej i tworzenia zasad, a nie uchwalonego prawa. Traderzy stoją w obliczu niepewności politycznej: jeśli regulatorzy lub ustawodawcy w końcu zabronią nagród na poziomie platformy, rentowności produktów ze stablecoinów oferowanych przez giełdy i aplikacje ulegną ścieśnieniu, co może zmniejszyć popyt na stablecoiny przynoszące zysk i sprzyjać stablecoinom wydawanym lub zabezpieczonym przez banki. Taki scenariusz byłby niedźwiedzi dla platform konkurujących poprzez nagrody i dla tokenów powiązanych z produktami dochodowymi. Z drugiej strony, jeśli ograniczenie dotyczyłoby jedynie emitentów, a platformy mogłyby nadal oferować nagrody, konkurencja i rentowności pozostałyby, co oznacza wynik neutralny do lekko byczego dla giełd i produktów dochodowych. W krótkim terminie oczekuj zwiększonej zmienności wokół wysłuchań komisji i propozycji przepisów, gdy uczestnicy rynku będą wyceniać ryzyko regulacyjne. W dłuższej perspektywie decyzja wpłynie na projektowanie produktów, koncentrację rynku i przepływy kapitału między platformami kryptowalutowymi a bankami incumbents — potencjalnie przesuwając płynność w stronę stablecoinów powiązanych z bankami, jeśli nagrody platform zostaną ograniczone. Ponieważ sprawa jest proceduralna i kwestionowana, natychmiastowy kierunek cen jest niejasny; traderzy powinni śledzić teksty ustaw, wytyczne regulatorów (FDIC, Skarbiec) oraz oświadczenia głównych giełd.