Blok zinciri derneği, Senato'yu GENIUS stablecoin'in getiri yasağını genişletmemeye çağırdı
Blockchain Association, 125'ten fazla kripto ve fintech grubuyla birlikte, Senato Bankacılık Komitesi'ne GENIUS Yasası'nın stablecoin ihraççılarının getiri ödemesini yasaklama kapsamını üçüncü taraf platformları (borsalar, cüzdanlar, uygulamalar) da kapsayacak şekilde genişletmemesi çağrısında bulundu. GENIUS Yasası, izinli stablecoin ihraççılarının doğrudan faiz ödemesini yasaklıyor ancak—sektör yorumuna göre—platformların tutanlara ödül sunmasına hala izin verecek. American Bankers Association liderliğindeki bankacılık ticaret grupları, üçüncü taraf ödüllerine izin verilmesinin kanunu aşma yoluna gideceğini ve banka mevduatlarını eritebileceğini savunuyor; Hazinenin bazı senaryolarda stablecoinlerin banka mevduatlarından büyük miktarlar çekebileceğini gösteren modellemelerine atıfta bulunuyorlar. Blockchain Association, yasağın platformlara ve ortaklara genişletilmesinin mevcut bankaları pekiştireceği, rekabeti azaltacağı, yeniliği boğacağı ve getiri sağlayan stablecoinler ve platform ödülleri üzerine kurulu hizmetlere zarar vereceği konusunda uyardı. Senato Bankacılık personeli, duruşmalar öncesinde her iki tarafın mektuplarını inceliyor ve uygulama kurallarını hazırlayan düzenleyiciler (bankaların denetimli iştirakleri aracılığıyla stablecoin ihraç etmesine imkan veren FDIC'in son önerileri dahil) kaçakları engelleme baskısı altında ancak istemeden mevcut bankalara avantaj sağlamamaya çalışıyorlar. Traderlar için: sonuçlar borsa ve getiri ürünleri için ürün tekliflerini ve rekabet dinamiklerini etkileyebilir — platform ödüllerini kısıtlayan bir düzenleme bankalara bağlı stablecoinler üzerindeki rekabet baskısını azaltabilir ve kripto ekosistemindeki elde edilebilir getirileri sıkıştırabilir.
Neutral
Piyasaya hemen etkisi muhtemelen nötr olacaktır çünkü haber yürürlüğe girmiş bir yasa yerine düzenleyici tartışma ve kural yapımını ilgilendiriyor. Traderlar politika belirsizliği ile karşı karşıya: düzenleyiciler veya yasama organları nihayetinde platform düzeyinde ödülleri yasaklarsa, borsalar ve uygulamalar tarafından sunulan stablecoin ürünlerinin getirileri sıkışacak, bu da getiri sağlayan stablecoin talebini azaltıp banka tarafından çıkarılan veya banka tarafından desteklenen stablecoinleri öne çıkarabilir. Bu sonuç, ödüller üzerinden rekabet eden platformlar ve getirili ürünlere bağlı tokenler için ayımsı olacaktır. Tersine, kısıtlama yalnızca ihraççılarla sınırlıysa ve platformlar ödül vermeye devam edebiliyorsa, rekabet ve getiriler korunur; bu durum borsalar ve getirili ürünler için nötrden hafifçe boğa eğilimli bir sonuçtur. Kısa vadede, piyasa katılımcıları düzenleyici riski fiyatlarken komite oturumları ve kural teklifleri etrafında artan oynaklık bekleyin. Uzun vadede karar, ürün tasarımını, pazar yoğunlaşmasını ve kripto platformları ile yerleşik bankalar arasındaki sermaye akışlarını etkileyecek — platform ödülleri kısıtlanırsa likiditenin banka bağlantılı stablecoinlere kaymasına neden olabilir. Konu prosedürel ve tartışmalı olduğundan, hemen fiyat yönü belirsizdir; traderlar yasal metinleri, düzenleyici rehberliği (FDIC, Hazine) ve büyük borsaların açıklamalarını takip etmelidir.