بلاک چین ایسوسی ایشن سینیٹ سے اپیل کرتی ہے کہ GENIUS سٹیبل کوائن پر منافع کی پابندی کو بڑھایا نہ جائے
بلاک چین ایسوسی ایشن نے 125 سے زائد کرپٹو اور فنٹیک گروپس کے ساتھ مل کر سینیٹ بینکنگ کمیٹی سے درخواست کی ہے کہ وہ GENIUS ایکٹ کے اس بُیّن کو وسیع نہ کرے جس کے تحت مستحکم کرنسی (stablecoin) جاری کرنے والوں کو منافع ادا کرنے سے روکا گیا ہے تاکہ اس میں تیسرے فریق کے پلیٹ فارمز (ایکچینجز، والٹس، ایپس) بھی شامل نہ ہوں۔ GENIUS ایکٹ اجازت یافتہ stablecoin جاری کرنے والوں کو براہِ راست سود/منفعت دینے سے روکتا ہے لیکن—صنعت کی تعبیر کے مطابق—پلیٹ فارمز کو ہولڈرز کو انعامات دینے کی اجازت دی جا سکتی ہے۔ امریکن بینکرز ایسوسی ایشن کی قیادت میں بینکنگ ٹریڈ گروپس کا کہنا ہے کہ تیسرے فریق کے انعامات کی اجازت قانون کو چکمہ دے دے گی اور بینک کے جمع شدہ ذخائر خالی کر سکتی ہے؛ وہ خزانہ کے ماڈلنگ کا حوالہ دیتے ہیں جو کچھ منظرناموں میں دکھاتا ہے کہ stablecoins بینک ڈپازٹس سے بڑی رقم نکال سکتی ہیں۔ بلاک چین ایسوسی ایشن نے خبردار کیا ہے کہ پابندی کو پلیٹ فارمز اور شراکت داروں تک بڑھانا موجودہ بینکوں کو مستحکم کر دے گا، مقابلہ کم ہو گا، جدت رک جائے گی، اور وہ خدمات متاثر ہوں گی جو منافع دینے والے stablecoins اور پلیٹ فارم انعامات پر مبنی ہیں۔ سینیٹ بینکنگ اسٹاف سماعت سے قبل دونوں فریقین کے خطوط کا جائزہ لے رہا ہے، اور ضوابط مرتب کرنے والے ریگولیٹرز (جس میں حالیہ FDIC تجاویز بھی شامل ہیں جو بینکوں کو زیرِنگرانی ذیلی کمپنیوں کے ذریعے stablecoins جاری کرنے کی اجازت دیتی ہیں) پر دباؤ ہے کہ وہ چالاکی سے بچاؤ کو روکیں بغیر اس کے کہ غلطی سے موجودہ بینکوں کو فائدہ پہنچ جائے۔ تاجروں کے لیے: نتیجے ایکسچینجز اور منافع بخش مصنوعات کے آفرز اور مقابلہ جاتی حرکیات کو متاثر کر سکتے ہیں — ایسا ضابطہ جو پلیٹ فارم انعامات کو محدود کرے گا بینک‑لنکڈ stablecoins پر مقابلہ جاتی دباؤ کو کم کر سکتا ہے اور کرپٹو ایکو سسٹم میں دستیاب منافع کو سکیڑ سکتا ہے۔
Neutral
فوری مارکیٹ اثر امکاناً غیرجانبدار ہوگا کیونکہ یہ خبر ایک نافذ قانون کے بجائے ضابطۂ قانون کے مباحثے اور قواعد سازی سے متعلق ہے۔ تاجر پالیسی غیر یقینی کی صورت حال کا سامنا کر رہے ہیں: اگر ضابطہ نافذ کرنے والے یا قانون ساز بالآخر پلیٹ فارم سطح پر انعامات پر پابندی عائد کر دیں تو ایکسچینجز اور ایپس کی جانب سے پیش کیے جانے والے اسٹیبل کوائن مصنوعات کی ییلڈ دبا دی جائے گی، جس سے ییلڈ دینے والے اسٹیبل کوائنز کی مانگ کم ہو سکتی ہے اور بینک جاری کردہ یا بینک حمایت یافتہ اسٹیبل کوائنز کو فائدہ پہنچ سکتا ہے۔ یہ نتیجہ ان پلیٹ فارمز کے لیے مندی کا باعث ہوگا جو انعامات کے ذریعے مقابلہ کرتے ہیں اور ییلڈ مصنوعات سے منسلک ٹوکنز کے لیے بھی۔ دوسری طرف، اگر پابندی محض جاری کنندگان تک محدود رہے اور پلیٹ فارمز انعامات دینا جاری رکھ سکیں تو مقابلہ اور ییلڈ برقرار رہیں گے—یہ ایکسچینجز اور ییلڈ مصنوعات کے لیے غیرجانبدار تا ہلکا صعودی نتیجہ ہوگا۔ قلیل مدت میں، کمیٹی کی سماعتوں اور قواعد کے مسودوں کے گرد مارکیٹ شرکاء جب ضابطہ جاتی خطرہ کی قیمت لگائیں گے تو اتار چڑھاؤ میں اضافہ متوقع ہے۔ طویل مدت میں یہ فیصلہ مصنوعات کے ڈیزائن، مارکیٹ مرکوزیت، اور کرپٹو پلیٹ فارمز اور روایتی بینکوں کے درمیان سرمایہ کے بہاؤ کو متاثر کرے گا—اگر پلیٹ فارم انعامات محدود کیے گئے تو لیکوئڈیٹی ممکنہ طور پر بینک سے منسلک اسٹیبل کوائنز کی طرف منتقل ہو سکتی ہے۔ چونکہ معاملہ کاروائیاتی اور متنازع ہے، فوری قیمت کی سمت غیر واضح ہے؛ تاجروں کو قانون سازی کے متون، ریگولیٹر کی رہنمائی (FDIC، Treasury)، اور بڑے ایکسچینجز کے بیانات پر نگاہ رکھنی چاہیے۔