ক্রিপ্টো বাজার প্রতিষ্ঠান, এআই ও স্টেবলকয়েনের দিকে ঝুঁকছে
KBW ও TOKEN2049-এর প্রতিবেদন অনুযায়ী, ক্রিপ্টো বাজারের মনোযোগ এখন প্রাতিষ্ঠানিক অবকাঠামো, স্টেবলকয়েন এবং AI-এর দিকে সরে যাচ্ছে। প্রচলিত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলো কাস্টডি, টোকেনাইজেশন ও ট্রেডিং অবকাঠামোয় ক্রমশ বেশি যুক্ত হচ্ছে। অন্যদিকে, সিউল ও সিঙ্গাপুরের সম্মেলনগুলোতে পেমেন্টের জন্য ক্রিপ্টো ব্যবহারকারী AI এজেন্টের বিষয়টি উঠে এসেছে। বক্তারা এজেন্ট-নির্ভর বাণিজ্যকে ভবিষ্যতের সম্ভাবনা হিসেবে বর্ণনা করলেও স্বীকার করেছেন যে উল্লেখযোগ্য লেনদেনের পরিমাণ এখনো সীমিত।
প্রতিবেদনগুলোতে অমীমাংসিত চ্যালেঞ্জের কথাও বলা হয়েছে। ক্রিপ্টো মার্কেট মেকারদের জন্য স্পষ্ট নিয়মের অভাব বৈধভাবে লিকুইডিটি সরবরাহ ও কারসাজির মধ্যকার সীমারেখা অস্পষ্ট করতে পারে, ফলে ট্রেডিং প্রতিষ্ঠান ও বিনিয়োগকারীদের মধ্যে অনিশ্চয়তা তৈরি হয়। আলাদাভাবে, StandX-এর DUSD এয়ারড্রপ নিয়ে সমালোচনা করেছেন এমন ব্যবহারকারীরা, যারা সামান্য বা কোনো বরাদ্দই পাননি। প্রকল্পটি বন্ধ হওয়ার ঘোষণা দেওয়ার পর তৈরি হওয়া সদিচ্ছার কিছুটা এতে নষ্ট হয়েছে। বরাদ্দ ও রূপান্তর হারসংক্রান্ত দাবিগুলো প্রকল্পটি এখনো নিশ্চিত করেনি।
এই সংকলনে Metric নামের একটি DEX প্রকল্পের কথাও রয়েছে, যা বৃহত্তর বাজারের তুলনায় দাম পিছিয়ে পড়লে লিকুইডিটি প্রদানকারীদের যে ক্ষতি হতে পারে, তা মোকাবিলার চেষ্টা করছে। নিবন্ধে বলা হয়েছে, ২০২৬ সালের জানুয়ারি থেকে সেপ্টেম্বর পর্যন্ত ৬২টি বড় Uniswap V3 পুলে ফি আয়ের পরও লস-ভার্সাস-রিব্যালান্সিং থেকে সম্মিলিত নিট ক্ষতির পরিমাণ ছিল ৩৫.৬ মিলিয়ন ডলার। সামগ্রিকভাবে, ক্রিপ্টো বাজারের আলোচনা ক্রমেই প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ ও নতুন ট্রেডিং অবকাঠামোকে ঘিরে আবর্তিত হচ্ছে; পাশাপাশি বাস্তবায়ন, নিয়ন্ত্রণ এবং ব্যবহারকারীর আস্থাসংক্রান্ত ঝুঁকিও রয়ে গেছে।
Neutral
বাজারের সামগ্রিক প্রভাব নিরপেক্ষ, কারণ নিবন্ধটিতে একটি একক বাজার-চালিত ঘটনার কথা না বলে দীর্ঘমেয়াদি ইতিবাচক অগ্রগতির সঙ্গে স্বল্পমেয়াদি ঝুঁকির সমন্বয় তুলে ধরা হয়েছে। টোকেনাইজেশন, কাস্টডি এবং ট্রেডিং অবকাঠামোতে প্রাতিষ্ঠানিক আগ্রহ সময়ের সঙ্গে ক্রিপ্টো গ্রহণে সহায়তা করতে পারে। স্টেবলকয়েনে লেনদেন নিষ্পত্তি এবং AI এজেন্টের মাধ্যমে পেমেন্টও সম্ভাব্য প্রবৃদ্ধির ক্ষেত্র, যদিও নিবন্ধে উদ্ধৃত বক্তারা বলেছেন, এজেন্টদের উল্লেখযোগ্য লেনদেনের পরিমাণ এখনো দেখা যায়নি।
স্বল্পমেয়াদে, বাজার তৈরির কার্যক্রমের স্পষ্ট মানদণ্ডের অভাব আস্থা ও তারল্যের ওপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে। স্বাভাবিকভাবে দর উদ্ধৃত করা এবং অর্ডার বাতিল করাকে কারসাজি হিসেবে গণ্য করা হতে পারে কি না—এ নিয়ে অনিশ্চয়তা বৈধ তারল্য-সরবরাহকারীদের নিরুৎসাহিত করতে পারে। StandX এয়ারড্রপ নিয়ে প্রতিক্রিয়া একটি পৃথক, প্রকল্প-নির্দিষ্ট আস্থার ঝুঁকি। এতে ট্রেডাররা এয়ারড্রপের শর্তাবলি এবং প্রকল্প বন্ধ করার পরিকল্পনা আরও সতর্কভাবে যাচাই করতে পারেন, তবে নিবন্ধে বাজারজুড়ে বৃহত্তর সংক্রমণের কোনো প্রমাণ নেই।
Uniswap V3-এর ৬২টি পুলে পুনঃভারসাম্য করার তুলনায় রিপোর্ট করা ৩৫.৬ মিলিয়ন ডলারের নিট ক্ষতি তারল্য-সরবরাহকারীদের জন্য DeFi-র চলমান ঝুঁকিকে তুলে ধরে। অস্বচ্ছ টোকেন চালু, দুর্বল তারল্য এবং হতাশাজনক বণ্টন নিয়ে একই ধরনের উদ্বেগ অতীতে নির্দিষ্ট প্রকল্পগুলোর প্রতি মনোভাব ক্ষতিগ্রস্ত করেছে। অন্যদিকে, আরও স্পষ্ট নিয়ম এবং প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণ সাধারণত দীর্ঘমেয়াদে ইতিবাচক হয়েছে। তাই ট্রেডারদের কাঠামোগত গ্রহণ-সংক্রান্ত প্রবণতা ও তাৎক্ষণিক টোকেন-চালক ঘটনাকে আলাদা করে দেখা উচিত এবং তারল্য, লেনদেনের পরিমাণ, নিয়ন্ত্রক অগ্রগতি ও প্রকল্পের প্রকাশিত তথ্য পর্যবেক্ষণ করা উচিত। এই সারসংক্ষেপে ক্রিপ্টো দামের ব্যাপক উত্থান বা পতন প্রত্যাশা করার কোনো সরাসরি কারণ প্রতিষ্ঠিত হয়নি।