מיזוגים ורכישות והנפקות קריפטו הגיעו ל-8.6 מיליארד דולר ב-2025 כשהרגעה רגולטורית בארה"ב מעודדת פעילות עסקאות

| cointelegraph.com
השווק רשם זינוק שיא במיזוגים, רכישות ו‑IPOs בתחום הקריפטו ב‑2025, כאשר שווי העסקאות הכולל הגיע ל‑8.6 מיליארד דולר על פני 267 עסקאות (עלייה של 18% במספר וכמעט 300% בערך לעומת 2024). עסקאות M&A בולטות כללו את רכישת Deribit — בורסת אופציות — בידי Coinbase ב‑2.9 מיליארד דולר, את רכישת פלטפורמת החוזים העתידיים NinjaTrader בידי Kraken ב‑1.5 מיליארד דולר, ואת רכישת Prime Broker Hidden Road בידי Ripple ב‑1.25 מיליארד דולר. גל העסקאות והגיוסים הציבוריים הגדולים — 11 IPOs קריפטו גייסו כ‑14.6 מיליארד דולר גלובלית, בהובלת Bullish (~1.1 מיליארד), Circle Internet Group (>1 מיליארד) ו‑Gemini (425 מיליון) — מיוחסים במידה רבה לסביבת מדיניות אמריקאית יותר ידידותית לקריפטו תחת הנשיא טראמפ, שהקלה על הלחץ הרגולטורי והמשפטי והחזירה את העניין המוסדי. יועצים משפטיים ותעשייתיים מצפים להמשך עניין ב‑M&A בחברות עם רישיונות ברורים (כולל התאמה ל‑EU MiCA) וחשיפה חזקה ל‑stablecoins ככל שמתגבשים משטרים חדשים בארה"ב/בריטניה. לסוחרים: צפו לכניסה מוגברת של גופים מוסדיים, קונסולידציה בין שחקנים מפוקחים, וקטליזטורים לתנודתיות כתוצאה משינויים בנזילות M&A ומתום תקופות ה‑IPO lock‑up. שימו לב שפעילות התאגידים הזו התרחשה לצד ירידת שוק מאוחרת בשנה — הביטקוין ירד יותר מ‑30% מהשיא באוקטובר ונסחר בסמוך ל‑$88,000 בעת פרסום הדוח — מה שמדגיש כי גידול בכמות העסקאות אינו מייתר חולשה במחיר לטווח הקצר.
Neutral
הידיעה היא באופן כללי חיובית לשיוך מוסדי ולצמיחה מבנית ארוכת‑הטווח בעסקים קריפטו מפוקחים, ותומכת בזרמי הון גבוהים יותר ובהתכנסות בין שחקנים מורשים. רכישות גדולות (Coinbase‑Deribit, Kraken‑NinjaTrader, Ripple‑Hidden Road) וגיוסי IPO גדולים מסמנים חידוש באמון המוסדי ועלייה בנזילות במימון הסקטור. עם זאת, ההשפעה המיידית על המחיר של הקריפטו המרכזי הנזכר (BTC) עמומה: למרות גאות ה‑M&A וה‑IPO, הביטקוין חווה תיקון של מעל 30% משיאו באוקטובר לכ‑88,000$ בספר במועד הפרסום. זה מצביע על כך שפעילות תאגידית אינה מבטיחה עליית מחירים בטווח הקצר. בטווח הקרוב יש לצפות לתנודתיות אפיזודית מונעת על‑ידי הודעות על עסקאות, פקיעת תקופות הנעילה של IPO ושינויים בנזילות — אלה יכולים להיות בעלי אופי שורי או דובי ל‑BTC בהתאם לזרמי המימון ולמצב המאקרו. בטווח הבינוני‑ארוך, השתתפות מוסדית מוגברת, מסגרות רגולטוריות ברורות יותר (תיאום ארה"ב/בריטניה ו‑MiCA) וביקוש לשירותי סטייבלקוין מפוקחים צפויים לתמוך בגילוי המחיר ובעומק השוק. לסיכום: בונה לצמיחה מבנית ולנזילות (שורי בטווח הבינוני/ארוך), אך ניטרלי באופן כללי לכיוון מחיר ה‑BTC המידי עקב לחצי מכירה מאזנים ורגישויות מאקרו/רגולטוריות.