加密貨幣併購及首次公開招股在2025年達86億美元，因美國放寬監管刺激交易
市場在2025年錄得加密貨幣合併、收購及上市的破紀錄激增，總交易值達86億美元，涉及267宗交易（按宗數增長18%，按價值較2024年增長近300%）。主要併購包括Coinbase以29億美元收購期權交易所Deribit、Kraken以15億美元收購期貨平台NinjaTrader，以及Ripple以12.5億美元收購prime broker Hidden Road。這波交易潮及大型公開集資——11宗加密IPO於全球籌得約146億美元，由Bullish（約11億美元）、Circle Internet Group（逾10億美元）及Gemini（4.25億美元）領導——多被歸因於特朗普總統下較為友善的美國加密政策環境，舒緩了監管及法律壓力並恢復了機構投資者的胃納。法律及行業顧問預期，隨著新的美英監管框架成形，具明確牌照（包括符EU MiCA）及強烈穩定幣曝險的公司將持續成為併購焦點。對交易員而言：預期機構參與增加、受規管參與者之間出現整合，以及來自併購流動性轉移及IPO鎖定期屆滿的波動催化因素。須注意的是，這些企業活動與年尾現貨回調同時出現——比特幣自十月高位下跌逾30%，報告發表時約在88,000美元附近交易——強調活躍的交易量並不排除短期價格走弱。
Neutral
該消息總體上對受監管的加密業務的機構興趣及長期結構性增長屬利好，支持已持牌參與者之間更高的資本流入和整合。重大收購（Coinbase‑Deribit、Kraken‑NinjaTrader、Ripple‑Hidden Road）及大型IPO集資，顯示機構信心回升及行業融資流動性增加。但對文中提及的主要加密資產（BTC）即時價格影響則不明朗：儘管出現M&A和IPO熱潮，比特幣仍由十月高位回落逾30%，於發稿時約為88,000美元。這表明企業活動並不保證短期價格上升。短期內，預期因交易公告、IPO鎖定期到期及流動性轉變而出現片段性波動 — 根據資金流向及宏觀情緒，這些因素可對BTC構成牛市或熊市影響。中長期來看，機構參與增加、更清晰的監管框架（美國/英國及MiCA對齊）及受監管穩定幣服務需求，可能有助於價格發現及市場深度。總結：對結構性增長及流動性具建設性（中長期看漲），但因相互抵銷的拋售壓力及宏觀/監管敏感度，對BTC短期價格方向整體屬中性。