Kryptovaluutat valtavirtaistuvat, kun käyttöönotto, vakaavaluutat ja institutionaalinen osallistuminen kasvavat nopeasti
a16z:n State of Crypto -raportin mukaan kryptojen käyttöönotto kiihtyi vuonna 2025. Kryptomarkkinoiden kokonaisarvo ylitti 4 biljoonaa dollaria, ja aktiivisia kryptojen käyttäjiä arvioitiin olevan 40–70 miljoonaa eli noin 10 miljoonaa enemmän kuin vuotta aiemmin. Bitcoinin hinta nousi yli 126 000 dollarin, ja kryptopörssituotteilla oli hallussaan yli 175 miljardin dollarin arvosta varoja.
Stablecoineista tuli merkittävä maksu- ja selvitysväline. Niiden vuotuinen transaktiovolyymi nousi 46 biljoonaan dollariin eli oikaisujen jälkeen 9 biljoonaan dollariin, ja kokonaismäärä ylitti 300 miljardia dollaria. Tetherin ja USDC:n osuus tarjonnasta oli 87 prosenttia. Raportin mukaan stablecoineja käytetään yhä enemmän myös muuhun kuin kryptokaupankäyntiin, ja ne voivat tukea Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen kysyntää.
Perinteisen rahoitus- ja teknologia-alan yritykset, kuten Visa, BlackRock, JPMorgan, Stripe ja PayPal, laajensivat kryptotuotteitaan tai ilmoittivat uusista tuotteista. Myös Yhdysvaltain politiikka muuttui myönteisemmäksi: GENIUS Actista tuli laki, ja edustajainhuone hyväksyi CLARITY Actin. Ketjussa tapahtuva toiminta laajeni tokenisoituihin reaalimaailman omaisuuseriin, hajautettuihin pörsseihin ja ennustemarkkinoihin. Samaan aikaan lohkoketjuverkot käsittelivät yli 3 400 tapahtumaa sekunnissa, yli sata kertaa enemmän kuin viisi vuotta aiemmin ilmoitettu läpimenokapasiteetti.
Treidaajien näkökulmasta raportti viittaa käyttöönoton ja infrastruktuurin vahvistumiseen pitkällä aikavälillä, mutta luvut eivät takaa hintojen nousua lähiaikoina. Kryptomarkkinoiden liikkeet riippuvat jatkossakin likviditeetistä, sääntelystä ja sijoittajien riskinottohalukkuudesta.
Bullish
Raportti kuvaa kryptomarkkinoiden rakenteellista nousunäkymää: aktiivisten käyttäjien määrää koskevien arvioiden kasvua, stablecoinien tarjonnan ja transaktioaktiivisuuden ennätystasoja, institutionaalisen saatavuuden laajenemista sekä nopeampaa ja edullisempaa lohkoketjuinfrastruktuuria. Nämä kehityskulut voivat tukea BTC:n, ETH:n ja suurten älysopimusverkkojen kysyntää pitkällä aikavälillä. Yhdysvaltain lainsäädäntö ja selkeämmät säännöt voivat myös vähentää rahoitusalan yritysten ja kehittäjien epävarmuutta, mutta raportissa kuvatut politiikkamuutokset eivät poista sääntelyriskiä.
Lyhyen aikavälin markkinavaikutus on epävarmempi. Raportti on toimialakatsaus, ei uusi katalyytti, joka saisi aikaan suoran ja välittömän pääomavirran. Treidaajat saattavat suhtautua myönteisesti institutionaaliseen käyttöönottoon ja stablecoinien kasvuun, mutta hinnat ovat edelleen herkkiä koroille, likviditeetille, positioinnille ja yleiselle riskisentimentille. Aiemmat spot-kryptovaluuttoihin perustuvien pörssilistattujen tuotteiden lanseeraukset ovat auttaneet laajentamaan saatavuutta ja houkuttelemaan pääomavirtoja, mutta ne eivät ole taanneet hintojen keskeytymätöntä nousua. Samoin verkkojen parantunut läpäisykyky voi vahvistaa pitkän aikavälin sijoitusteesiä takaamatta, että tokenien hinnat nousevat käytön tahdissa.
Stablecoinien ja tokenisoitujen varojen kasvu voi syventää ketjunsisäistä likviditeettiä ja kytkeä kryptomarkkinat tiiviimmin perinteiseen rahoitukseen. Johtavien liikkeeseenlaskijoiden ja verkkojen keskittyneisyys, ketjujen välinen kilpailu sekä kuilu kryptojen omistamisen ja niiden säännöllisen ketjunsisäisen käytön välillä ovat kuitenkin edelleen merkittäviä riskejä. Kokonaisuutena näyttö tukee pitkän aikavälin nousunäkymää, kun taas lyhyen aikavälin kaupankäyntivaikutukset ovat ehdollisia eivätkä varmoja.