Kripto menjadi arus utama seiring melonjaknya adopsi, stablecoin, dan keterlibatan institusi
Adopsi kripto meningkat pesat pada 2025, menurut laporan State of Crypto dari a16z. Nilai total pasar kripto melampaui $4 triliun, sementara diperkirakan 40–70 juta orang aktif menggunakan kripto, sekitar 10 juta lebih banyak dibandingkan setahun sebelumnya. Bitcoin naik di atas $126.000, dan produk kripto yang diperdagangkan di bursa memiliki aset lebih dari $175 miliar.
Stablecoin menjadi sarana utama untuk pembayaran dan penyelesaian transaksi. Volume transaksi tahunannya mencapai $46 triliun, atau $9 triliun setelah penyesuaian, sementara total pasokannya melampaui $300 miliar. Tether dan USDC mencakup 87% dari pasokan tersebut. Laporan itu menyebutkan bahwa stablecoin semakin banyak digunakan di luar perdagangan kripto dan berpotensi mendukung permintaan terhadap obligasi pemerintah AS.
Perusahaan di sektor keuangan tradisional dan teknologi, termasuk Visa, BlackRock, JPMorgan, Stripe, dan PayPal, memperluas atau mengumumkan produk kripto. Kebijakan AS juga menjadi lebih mendukung: GENIUS Act disahkan menjadi undang-undang, sementara DPR menyetujui CLARITY Act. Aktivitas onchain meluas ke aset dunia nyata yang ditokenisasi, bursa terdesentralisasi, dan pasar prediksi. Sementara itu, jaringan blockchain memproses lebih dari 3.400 transaksi per detik, lebih dari 100 kali kapasitas yang dilaporkan lima tahun sebelumnya.
Bagi trader, laporan ini menunjukkan adopsi dan infrastruktur jangka panjang yang semakin kuat, tetapi angka-angkanya tidak menjamin kenaikan harga dalam waktu dekat. Pergerakan pasar kripto tetap akan bergantung pada likuiditas, regulasi, dan selera risiko investor.
Bullish
Laporan tersebut secara struktural menunjukkan prospek bullish bagi kripto: laporan ini menyoroti perkiraan jumlah pengguna aktif yang meningkat, pasokan stablecoin dan aktivitas transaksi yang mencapai rekor, akses institusional yang semakin luas, serta infrastruktur blockchain yang lebih cepat dan murah. Perkembangan ini dapat mendukung permintaan jangka panjang untuk BTC, ETH, dan jaringan smart contract utama. Legislasi AS dan aturan yang lebih jelas juga dapat mengurangi ketidakpastian bagi perusahaan keuangan dan pengembang, meskipun perkembangan kebijakan yang dibahas dalam laporan tidak menghilangkan risiko regulasi.
Dampak terhadap pasar dalam jangka pendek tidak begitu pasti. Laporan ini merupakan tinjauan industri, bukan katalis baru yang secara langsung dan segera memicu aliran modal. Trader mungkin merespons positif adopsi institusional dan pertumbuhan stablecoin, tetapi harga akan tetap sensitif terhadap suku bunga, likuiditas, posisi pasar, dan sentimen risiko yang lebih luas. Peluncuran produk bursa kripto spot yang diperdagangkan di bursa sebelumnya telah membantu memperluas akses dan menarik arus masuk, tetapi peluncuran produk tidak menjamin kenaikan harga yang berkelanjutan. Demikian pula, peningkatan kapasitas jaringan dapat memperkuat alasan investasi jangka panjang tanpa memastikan bahwa harga token naik seiring dengan penggunaannya.
Pertumbuhan stablecoin dan aset yang ditokenisasi dapat memperdalam likuiditas onchain serta menghubungkan pasar kripto dengan keuangan tradisional secara lebih erat. Namun, konsentrasi pada penerbit dan jaringan terkemuka, persaingan antarrantai, serta kesenjangan antara kepemilikan kripto dan penggunaan onchain secara rutin tetap menjadi risiko penting. Secara keseluruhan, bukti yang ada mendukung pandangan bullish jangka panjang, sementara implikasi perdagangan jangka pendek masih bergantung pada kondisi dan bukan sesuatu yang pasti.