คริปโตก้าวสู่กระแสหลัก หลังการยอมรับ สเตเบิลคอยน์ และการเข้ามาของสถาบันต่าง ๆ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
รายงาน State of Crypto ของ a16z ระบุว่า การยอมรับคริปโตเร่งตัวขึ้นในปี 2025 มูลค่าตลาดคริปโตโดยรวมทะลุ 4 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่มีการประเมินว่าผู้คน 40–70 ล้านคนใช้คริปโตอย่างต่อเนื่อง หรือเพิ่มขึ้นราว 10 ล้านคนจากปีก่อน บิตคอยน์ปรับขึ้นเหนือ 126,000 ดอลลาร์ และผลิตภัณฑ์คริปโตที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มีสินทรัพย์ภายใต้การถือครองมากกว่า 175,000 ล้านดอลลาร์
สเตเบิลคอยน์กลายเป็นเครื่องมือสำคัญด้านการชำระเงินและการชำระบัญชี มูลค่าธุรกรรมรายปีแตะ 46 ล้านล้านดอลลาร์ หรือ 9 ล้านล้านดอลลาร์หลังปรับตัวเลข ขณะที่อุปทานรวมสูงกว่า 300,000 ล้านดอลลาร์ Tether และ USDC คิดเป็น 87% ของอุปทาน รายงานระบุว่ามีการใช้สเตเบิลคอยน์นอกเหนือจากการซื้อขายคริปโตมากขึ้น และสเตเบิลคอยน์อาจช่วยรองรับความต้องการพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
บริษัทการเงินและเทคโนโลยีดั้งเดิม เช่น Visa, BlackRock, JPMorgan, Stripe และ PayPal ได้ขยายหรือประกาศผลิตภัณฑ์คริปโต นโยบายของสหรัฐฯ ยังเอื้อต่อคริปโตมากขึ้นด้วย โดย GENIUS Act มีผลเป็นกฎหมายแล้ว ขณะที่สภาผู้แทนราษฎรผ่าน CLARITY Act กิจกรรมบนบล็อกเชนขยายไปสู่สินทรัพย์ในโลกจริงที่แปลงเป็นโทเคน ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ และตลาดพยากรณ์ ขณะเดียวกัน เครือข่ายบล็อกเชนประมวลผลได้มากกว่า 3,400 ธุรกรรมต่อวินาที หรือมากกว่า 100 เท่าของปริมาณที่รายงานเมื่อห้าปีก่อน
สำหรับเทรดเดอร์ รายงานชี้ให้เห็นว่าการยอมรับและโครงสร้างพื้นฐานระยะยาวแข็งแกร่งขึ้น แต่ตัวเลขเหล่านี้ไม่ได้รับประกันว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในระยะสั้น ความเคลื่อนไหวของตลาดคริปโตยังคงขึ้นอยู่กับสภาพคล่อง กฎระเบียบ และความเต็มใจของนักลงทุนที่จะรับความเสี่ยง
Bullish
รายงานนี้สะท้อนภาพแนวโน้มเชิงโครงสร้างที่เป็นบวกต่อคริปโต โดยชี้ให้เห็นว่าประมาณการจำนวนผู้ใช้งานที่ยังใช้งานอยู่เพิ่มขึ้น อุปทานสเตเบิลคอยน์และกิจกรรมธุรกรรมทำสถิติสูงสุด การเข้าถึงของสถาบันการเงินขยายตัว และโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนรวดเร็วขึ้นและมีต้นทุนต่ำลง พัฒนาการเหล่านี้อาจช่วยหนุนอุปสงค์ระยะยาวต่อ BTC, ETH และเครือข่ายสัญญาอัจฉริยะรายใหญ่ กฎหมายของสหรัฐฯ และกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนขึ้นยังอาจช่วยลดความไม่แน่นอนให้แก่บริษัทการเงินและผู้พัฒนาได้ แม้ว่าพัฒนาการด้านนโยบายที่รายงานกล่าวถึงจะไม่ได้ขจัดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบก็ตาม
ผลกระทบต่อตลาดในระยะสั้นยังไม่แน่นอนเท่าใดนัก รายงานนี้เป็นภาพรวมของอุตสาหกรรม ไม่ใช่ปัจจัยกระตุ้นใหม่ที่ทำให้เงินทุนไหลเข้าโดยตรงและทันที เทรดเดอร์อาจตอบรับเชิงบวกต่อการนำคริปโตไปใช้โดยสถาบันและการเติบโตของสเตเบิลคอยน์ แต่ราคายังคงอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย สภาพคล่อง สถานะการลงทุน และบรรยากาศโดยรวมต่อสินทรัพย์เสี่ยง การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่อ้างอิงคริปโตแบบสปอตก่อนหน้านี้ช่วยขยายการเข้าถึงและดึงดูดเงินทุนไหลเข้า แต่ไม่ได้รับประกันว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เช่นเดียวกัน การเพิ่มขีดความสามารถในการประมวลผลของเครือข่ายอาจช่วยเสริมเหตุผลในการลงทุนระยะยาว โดยไม่ได้รับประกันว่าราคาโทเคนจะเพิ่มขึ้นตามการใช้งาน
การเติบโตของสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเคนอาจเพิ่มสภาพคล่องบนเชนและเชื่อมโยงตลาดคริปโตกับการเงินแบบดั้งเดิมให้ใกล้ชิดยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม การกระจุกตัวในกลุ่มผู้ออกเหรียญและเครือข่ายชั้นนำ การแข่งขันระหว่างเชน ตลอดจนช่องว่างระหว่างการถือครองคริปโตกับการใช้งานบนเชนเป็นประจำ ยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญ โดยรวมแล้ว หลักฐานสนับสนุนมุมมองเชิงบวกในระยะยาว ส่วนข้อสรุปต่อการซื้อขายระยะสั้นยังขึ้นอยู่กับเงื่อนไขต่าง ๆ และไม่ใช่สิ่งที่รับประกันได้