اپنانے، اسٹیبل کوائنز اور اداروں کی بڑھتی ہوئی شمولیت کے ساتھ کرپٹو مرکزی دھارے میں شامل ہو رہا ہے
a16z کی اسٹیٹ آف کرپٹو رپورٹ کے مطابق، 2025 میں کرپٹو کا استعمال تیزی سے بڑھا۔ کرپٹو مارکیٹ کی مجموعی مالیت 4 ٹریلین ڈالر سے تجاوز کر گئی، جبکہ اندازے کے مطابق 40 سے 70 ملین افراد فعال طور پر کرپٹو استعمال کر رہے تھے—جو ایک سال پہلے کے مقابلے میں تقریباً 10 ملین زیادہ ہیں۔ بٹ کوائن کی قیمت 126,000 ڈالر سے اوپر چلی گئی، اور ایکسچینج پر ٹریڈ ہونے والی کرپٹو مصنوعات کے زیرِ انتظام اثاثے 175 ارب ڈالر سے بڑھ گئے۔
اسٹیبل کوائنز ادائیگی اور لین دین کے تصفیے کا ایک اہم ذریعہ بن گئے۔ ان کے سالانہ لین دین کا حجم 46 ٹریلین ڈالر تک پہنچا، جو ایڈجسٹمنٹ کے بعد 9 ٹریلین ڈالر تھا، جبکہ ان کی مجموعی سپلائی 300 ارب ڈالر سے تجاوز کر گئی۔ سپلائی کا 87 فیصد Tether اور USDC پر مشتمل تھا۔ رپورٹ کے مطابق، اسٹیبل کوائنز کا استعمال کرپٹو ٹریڈنگ سے آگے بھی بڑھ رہا ہے اور یہ امریکی ٹریژری بانڈز کی طلب میں مدد دے سکتے ہیں۔
روایتی مالیات اور ٹیکنالوجی کی کمپنیوں، بشمول Visa، BlackRock، JPMorgan، Stripe اور PayPal، نے کرپٹو مصنوعات کو وسعت دی یا ان کا اعلان کیا۔ امریکی پالیسی بھی زیادہ معاون ہو گئی: GENIUS Act قانون بن گیا، جبکہ ایوانِ نمائندگان نے CLARITY Act منظور کر لیا۔ آن چین سرگرمی ٹوکنائزڈ حقیقی دنیا کے اثاثوں، غیر مرکزی ایکسچینجز اور پیش گوئی کی مارکیٹوں تک پھیل گئی۔ اسی دوران، بلاک چین نیٹ ورکس نے فی سیکنڈ 3,400 سے زیادہ لین دین پراسیس کیے—یہ پانچ سال پہلے رپورٹ کی گئی رفتار سے 100 گنا سے بھی زیادہ ہے۔
ٹریڈرز کے لیے، رپورٹ طویل مدت میں بڑھتے ہوئے استعمال اور مضبوط تر انفراسٹرکچر کی نشاندہی کرتی ہے، لیکن یہ اعداد و شمار قریب المدت قیمتوں میں اضافے کی ضمانت نہیں دیتے۔ کرپٹو مارکیٹ کی چالیں اب بھی لیکویڈیٹی، ضابطہ کاری اور سرمایہ کاروں کی خطرہ مول لینے کی رغبت پر منحصر ہوں گی۔
Bullish
رپورٹ ساختی طور پر کرپٹو کے لیے مثبت ہے: اس میں فعال صارفین کے تخمینوں میں اضافہ، اسٹیبل کوائنز کی ریکارڈ رسد اور لین دین کی سرگرمی، ادارہ جاتی رسائی میں وسعت، اور زیادہ تیز اور کم خرچ بلاک چین بنیادی ڈھانچے کو نمایاں کیا گیا ہے۔ یہ پیش رفت طویل مدت میں BTC، ETH اور بڑے اسمارٹ کنٹریکٹ نیٹ ورکس کی طلب کو سہارا دے سکتی ہے۔ امریکی قانون سازی اور زیادہ واضح قواعد مالیاتی اداروں اور ڈویلپرز کے لیے غیر یقینی صورتِ حال کم کر سکتے ہیں، تاہم رپورٹ میں بیان کردہ پالیسی پیش رفت ضابطہ جاتی خطرات ختم نہیں کرتی۔
قلیل مدت میں مارکیٹ پر اثر اتنا یقینی نہیں۔ یہ رپورٹ صنعت کا جائزہ ہے، نہ کہ کوئی ایسا نیا محرک جو براہِ راست اور فوری طور پر سرمایہ کاری کے بہاؤ کا سبب بنے۔ ادارہ جاتی اپنانے اور اسٹیبل کوائنز کی ترقی پر ٹریڈرز کا ردِعمل مثبت ہو سکتا ہے، لیکن قیمتیں شرحِ سود، لیکویڈیٹی، مارکیٹ میں پوزیشننگ اور مجموعی خطرے کے رجحان سے متاثر ہوتی رہیں گی۔ اسپاٹ کرپٹو ایکسچینج ٹریڈڈ مصنوعات کے ماضی کے اجرا نے رسائی بڑھانے اور سرمایہ کاری کے بہاؤ کو راغب کرنے میں مدد دی ہے، لیکن مصنوعات کا اجرا قیمتوں میں مسلسل اضافے کی ضمانت نہیں بنا۔ اسی طرح نیٹ ورک کی بہتر گنجائش طویل مدتی سرمایہ کاری کے مؤقف کو مضبوط کر سکتی ہے، مگر یہ یقینی نہیں بناتی کہ ٹوکن کی قیمتیں استعمال کے ساتھ ساتھ بڑھیں گی۔
اسٹیبل کوائنز کی ترقی اور ٹوکنائزڈ اثاثے آن چین لیکویڈیٹی کو گہرا کر سکتے ہیں اور کرپٹو مارکیٹس کو روایتی مالیات سے زیادہ قریب جوڑ سکتے ہیں۔ تاہم سرِفہرست جاری کنندگان اور نیٹ ورکس میں ارتکاز، چینز کے درمیان مقابلہ، اور کرپٹو کی ملکیت اور اس کے باقاعدہ آن چین استعمال کے درمیان فرق اہم خطرات ہیں۔ مجموعی طور پر شواہد طویل مدتی مثبت نقطۂ نظر کی تائید کرتے ہیں، جبکہ قلیل مدتی ٹریڈنگ کے مضمرات یقینی نہیں بلکہ حالات سے مشروط ہیں۔