Kapitalisasi pasar kripto merosot ~US$2 triliun; Fear & Greed menyentuh titik terendah 2022 saat BTC turun ~50%
Pasar kripto telah bergerak dari puncak $4,38T pada Oktober 2025 menjadi sekitar $2,1–$2,3T pada awal Februari 2026, penurunan sekitar $2T. Bitcoin turun dari tertinggi $126.080 menjadi diperdagangkan di sekitar $65.000 saat publikasi, penurunan sekitar 50% dari puncak Oktober dengan level intraday rendah dekat $60.000. Faktor penyebab yang disebutkan dalam laporan meliputi likuidasi besar-besaran, unwind derivatif, arus keluar ETF dan melemahnya permintaan institusional. Ukuran sentimen menunjukkan tekanan ekstrem: Crypto Fear & Greed Index jatuh ke angka satu digit (9), terendah sejak Juni 2022, sementara implied volatility Bitcoin tinggi (~88,6) dan indikator on-chain/pasar (RSI ≈ 15,6, premium Coinbase yang sangat negatif) menunjukkan penjualan terpaksa dan dinamika kepasrahan. Liputan awal menyoroti risiko pasar dan memperingatkan kemungkinan downside jangka pendek terkait peristiwa makro (mis. langkah bank sentral); pembaruan kemudian menambahkan bahwa arus keluar ETF dan penjualan institusional yang berkelanjutan memperpanjang kelemahan dan mengurangi likuiditas, memperlambat stabilisasi. Analis memberi pandangan campuran: beberapa melihat peluang beli di proyek berkualitas di tengah kepasrahan, sementara yang lain — mengutip analogi historis dan likuiditas rendah — memperingatkan volatilitas dan downside dapat berlanjut. Inti bagi trader: risiko pasar meningkat, volatilitas dan risiko likuidasi tinggi, sentimen sangat kontrarian, dan shorting taktis jangka pendek atau hedging bijak untuk trader yang menghindari risiko, sementara akumulasi jangka panjang mungkin cocok untuk mereka dengan toleransi risiko lebih tinggi dan keyakinan akan kembalinya institusional.
Bearish
Gabungan laporan menunjukkan dampak harga negatif yang jelas bagi Bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas. Faktor pendorong utama adalah deleveraging paksa (likuidasi besar dan penghentian derivatif), arus keluar ETF dan permintaan institusional yang lemah — semua faktor yang mengurangi likuiditas dan memperkuat tekanan jual. Sentimen dan indikator teknikal (Fear & Greed di angka tunggal, volatilitas implisit sangat tinggi, RSI di wilayah oversold, premium bursa negatif) konsisten dengan kapitulasu daripada konsolidasi yang sehat. Dalam jangka pendek, kondisi ini mendukung penurunan berlanjut atau volatilitas tinggi saat posisi berleverage terkompresi dan likuiditas mengering; posisi short taktis, lindung nilai atau pelestarian kas bijaksana untuk mengelola risiko segera. Dalam jangka menengah hingga panjang, aksi jual dapat menciptakan peluang akumulasi bagi pedagang dan institusi dengan toleransi risiko tinggi jika penjualan memang telah habis dan likuiditas kembali. Namun, penjualan institusional yang berkelanjutan dan pengetatan makro meningkatkan kemungkinan bahwa stabilisasi akan lambat, sehingga pembalikan bullish yang berkelanjutan tidak mungkin hingga muncul tanda-tanda pemulihan permintaan, volatilitas yang lebih rendah dan tren ETF/inflow yang membaik.