Vốn hóa thị trường tiền điện tử lao dốc khoảng 2 nghìn tỷ USD; chỉ số Sợ hãi & Tham lam chạm đáy 2022 khi BTC giảm khoảng 50%
Thị trường tiền mã hóa đã giảm từ đỉnh 4,38 nghìn tỷ USD vào tháng 10/2025 xuống khoảng 2,1–2,3 nghìn tỷ USD vào đầu tháng 2/2026, giảm khoảng 2 nghìn tỷ. Bitcoin rơi từ mức cao 126.080 USD về giao dịch gần 65.000 USD tại thời điểm công bố, giảm xấp xỉ 50% so với đỉnh tháng 10 và có đáy trong ngày gần 60.000 USD. Các yếu tố được nêu trong báo cáo bao gồm thanh lý quy mô lớn, unwind sản phẩm phái sinh, dòng vốn rút khỏi ETF và nhu cầu tổ chức suy yếu. Các chỉ số tâm lý cho thấy mức lo lắng cực đoan: Crypto Fear & Greed Index lao xuống chữ số đơn (9), thấp nhất kể từ tháng 6/2022, trong khi độ biến động ngụ ý của Bitcoin ở mức cao (~88,6) và các chỉ báo on-chain/ thị trường (RSI ≈ 15,6, chênh lệch Coinbase âm mạnh) cho thấy bán tháo cưỡng bức và động lực đầu hàng. Các bản tin trước đó cảnh báo rủi ro thị trường và khả năng giảm thêm trong ngắn hạn liên quan đến diễn biến vĩ mô (ví dụ hành động của ngân hàng trung ương); các cập nhật sau cho biết dòng tiền ra từ ETF và bán tháo liên tục của tổ chức đang kéo dài sự suy yếu và làm giảm thanh khoản, khiến việc ổn định chậm lại. Các nhà phân tích có quan điểm trái chiều: một số thấy cơ hội mua vào các dự án chất lượng trong thời kỳ đầu hàng, trong khi những người khác — dẫn chứng tương tự lịch sử và thanh khoản thấp — cảnh báo biến động và rủi ro giảm sâu có thể tiếp diễn. Những điểm chính cho nhà giao dịch: rủi ro trên toàn thị trường đang cao, biến động và rủi ro bị thanh lý lớn, tâm lý sâu sắc mang tính đối nghịch, và việc bán khống chiến thuật ngắn hạn hoặc hedging là thận trọng cho nhà giao dịch ưa rủi ro thấp, trong khi tích lũy dài hạn có thể phù hợp với người có độ chịu rủi ro cao hơn và niềm tin vào sự trở lại của nhà đầu tư tổ chức.
Bearish
Các báo cáo tổng hợp cho thấy tác động tiêu cực rõ ràng đến giá Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng hơn. Những yếu tố chủ đạo là việc giảm đòn bẩy cưỡng bức (các khoản thanh lý lớn và thu hẹp phái sinh), dòng vốn rút khỏi ETF và nhu cầu thể chế yếu — tất cả đều làm giảm thanh khoản và khuếch đại áp lực bán. Tâm lý và các chỉ báo kỹ thuật (Fear & Greed ở mức một chữ số, độ biến động ngụ ý rất cao, RSI ở vùng quá bán, chênh lệch giá âm trên sàn) phù hợp với hiện tượng đầu hàng hơn là hợp nhất lành mạnh. Trong ngắn hạn, những điều kiện này ủng hộ xu hướng giảm tiếp tục hoặc biến động cao khi các vị thế sử dụng đòn bẩy bị nén và thanh khoản cạn kiệt; các vị thế bán khống mang tính chiến thuật, phòng ngừa rủi ro hoặc giữ tiền mặt là thận trọng để quản lý rủi ro tức thời. Ở trung và dài hạn, đợt bán có thể tạo cơ hội tích lũy cho nhà giao dịch và tổ chức có khả năng chịu rủi ro cao nếu việc bán thực sự kết thúc và thanh khoản quay trở lại. Tuy nhiên, việc bán tháo liên tục bởi các tổ chức và nới chặt vĩ mô làm tăng khả năng ổn định sẽ chậm, khiến đảo chiều tăng bền vững khó xảy ra cho đến khi xuất hiện các dấu hiệu rõ ràng về phục hồi cầu, giảm biến động và cải thiện xu hướng ETF/dòng vốn.