加密貨幣做市商需要明確規則，以遏止市場操縱
Tiger Research 的一項分析指出，加密貨幣做市商提供重要的流動性，但經常被誤認為是操縱價格或虛構交易量的公司。真正的做市活動可以縮小買賣價差、降低滑價，並讓交易者不必等待交易對手就能買進或賣出，也有助於讓代幣市場運作得更有秩序。
文章指出，加密貨幣市場在做市合約、資訊揭露與監督方面缺乏明確標準。風險包括未揭露或涉及利益衝突的安排、與交易所關係密切的交易公司獲得特殊待遇，以及市場大幅賣出時做市商撤回報價。文章提到 MOVE 代幣事件：一名中介據稱處理了流動性協議的雙方，而代幣在需求低迷的市場中遭到賣出。分析也提及 FTX-Alameda 倒閉，以及涉及涉嫌洗售交易的 Gotbit 案件。
分析建議評估實際訂單簿深度、買賣價差、滑價，以及買賣兩邊是否都有報價，而不是只看交易量。分析也呼籲採用透明合約、設置防範利益衝突的保障措施，並為做市商在市場承受壓力時訂定明確的義務與誘因。這些提議可能有助於提升信任與市場穩定性，但文章並未報導任何適用於整體市場的新規則，也未指出交易狀況有立即變化。
Neutral
這篇文章是產業分析與一系列監管建議，並非有關規則即將生效或特定代幣基本面出現變化的新聞。因此，它對短期交易的直接影響可能有限。交易者或許會更加留意委託簿深度、價差、滑價及報價供應情況，尤其是較小型代幣與流動性較薄弱的市場。MOVE 事件與 FTX-Alameda 倒閉說明，不透明的安排和利益衝突可能如何削弱信心，但這些事件並不能證明整體市場已立即出現轉變。
短期而言，重新檢視造市商可能會使市場對回報交易量異常高、但委託簿深度不足的代幣更加謹慎。在急遽拋售期間，對流動性是否能持續供應的疑慮也可能加劇波動。長期來看，透明的合約、具實質意義的資訊揭露，以及可執行的報價標準，可能有助於區分真正的流動性供應與洗售交易，並提升市場韌性。然而，更嚴格的要求可能提高合規成本或減少供應者數量，進而削弱部分市場的流動性。整體而言，文章指出了可能的改善與轉型風險，但沒有提供明確左右加密貨幣價格方向的催化因素；中性是最適切的評估。