מעקב אחר שוק הקריפטו: הסיכונים במטבעות מם, Ritual ו-Predict.fun
שוק הקריפטו ניצב בפני איתותים מעורבים בעקבות סקירת מחקר חדשה העוסקת במסחר במטבעות מם, בתשתיות AI ובהשקות טוקנים. בחקירת פעילות על גבי הבלוקצ'יין ב-Pump.fun זוהתה רשת של 43 ארנקים, שלכאורה השיקו יותר מ-6,855 מטבעות מם מאז ינואר 2026, ביצעו רכישות מרוכזות ומכרו את אחזקות המפתחים בתוך שניות. הרווחים הועברו לארנק שהחזיק כ-1.03 מיליון דולר ב-USDC, דבר המדגיש את הסיכונים לסוחרים הרודפים אחר השקות חדשות.
פרויקט ה-Layer 1 Ritual, המתמקד ב-AI, השיק את הרשת הראשית ואת טוקן RITUAL ב-26 באוקטובר. מחיר הטוקן ירד משיא התחלתי של 0.08 דולר לכ-0.0226 דולר, ושוויו המדווח בדילול מלא עומד על כ-220 מיליון דולר. ההיצע הראשוני הוא 10 מיליארד טוקנים, ו-18% מהם נפתחו להשקה. פליטות הטוקנים, פתיחות עתידיות והשאלה אם עמלות הרשת יוכלו לתמוך בביקוש נותרו גורמים מרכזיים.
Predict.fun הכריזה על הטוקנומיקה של טוקן PREDICT: היצע קבוע של מיליארד טוקנים, כש-16% מהם יהיו במחזור בעת ההשקה. למשתמשי עונה 1 הוקצו 70 מיליון טוקנים, אך הם יכולים לתבוע רק 35% באופן מיידי או לקבל את מלוא ההקצאה באמצעות הבשלה ליניארית לאורך 12 חודשים. נכון ל-28 באוקטובר, הפלטפורמה דיווחה על מחזור מסחר של 4.01 מיליארד דולר ב-30 יום ועל TVL של 10.17 מיליון דולר. בנפרד, דווח כי 29 חשבונות משתמשים איבדו כ-397,000 דולר ב-USDT בתקרית שנמצאת בחקירה.
הסקירה מזהירה גם כי ההשקעה במרכזי נתונים של AI עלולה לגדול מהר יותר מהביקוש בפועל, וליצור סיכוני מימון ושווי עבור ספקי GPU ולקוחותיהם. יחד, ההתפתחויות הללו הופכות את שוק הקריפטו לרגיש לפתיחות טוקנים, לחששות אבטחה, למסחר ספקולטיבי ולסימנים לביקוש בר-קיימא.
Neutral
ההשפעה הכוללת ניטרלית, משום שהסקירה משלבת השקות של פרויקטים ומסחר פעיל עם סיכונים מהותיים, אך אינה מתארת זרז בעל השפעה רחבה על השוק. בטווח הקצר, סוחרים עשויים להגיב באופן דובי לירידה החדה של RITUAL לאחר ההשקה, להפצה הקרובה של PREDICT ולהחלטות הנוגעות להבשלה, וכן להפסדים שדווחו בחשבונות Predict.fun. אירועים כאלה יכולים להגביר את התנודתיות, לעודד מימוש רווחים ולהפוך סוחרים לזהירים יותר כלפי טוקנים שהושקו לאחרונה. רשת הארנקים המיוחסת לכאורה ל-Pump.fun מדגישה גם את הסיכון למכירה מהירה ומתואמת של מטבעות מם בעלי נזילות נמוכה.
יש גם גורמים מאזנים. השקת ה-mainnet של Ritual ופעילות המסחר המדווחת של Predict.fun עשויות למשוך עניין אם יתברר שהשימוש וההכנסות מעמלות נמשכים לאורך זמן. עם זאת, לוחות הזמנים של היצע הטוקנים, הנזילות בפועל וטיפול בליקויי אבטחה צפויים להיות חשובים יותר מנרטיבים של השקה. האזהרה לגבי תשתיות AI היא איתות סיכון רחב יותר: כמו בתנופות השקעה טכנולוגיות קודמות, התשתיות עשויות להתגלות כבעלות ערך לאורך זמן, ובכל זאת משקיעים מוקדמים ולקוחות בעלי מינוף גבוה עלולים להיפגע אם הביקוש יגיע מאוחר מהצפוי. על הסוחרים לעקוב אחר מחירי הטוקנים והנזילות, לוחות מועדי שחרור הטוקנים, פעילות on-chain, הכנסות הפרוטוקול, עדכוני אבטחה וראיות לביקוש מתמשך למחשוב AI. האותות המעורבים הללו תומכים בהשקפת שוק ניטרלית, לצד סיכון מוגבר לירידות בנכסים ספקולטיביים.