Криптовалюталардың бастапқы нарығы төрт құрылымдық тәуекелге тап болуда
Liquid Capital компаниясының тең құрылтайшысы Yi Lihua криптовалюталардың бастапқы нарығы соңғы онжылдықтағы ең ауыр құлдырауды бастан өткеріп жатқанын айтты. Ол төрт құрылымдық мәселені атап өтті: нарративке негізделген инвестициялау сенімділігін жоғалтуда, жобалар ұсынысы шамадан тыс, токендерді ашудың «1+3» моделі әділетсіз және орталықтандырылған биржаларға листингке шығу құны тым жоғары.
«1+3» моделі бойынша жоба командалары, маркет-мейкерлер және биржалар өтімділікке көбіне тезірек қол жеткізеді, ал венчурлік капитал инвесторлары ұзақ бұғаттау мерзімдеріне және шығудың әлсіз шарттарына тап болады. Yi бұл жағдай төмендеу тәуекелін криптовалюталық венчурлік қорларға ығыстырып, токендер листингтен өткеннен кейін сату қысымын күшейтуі мүмкін деп санайды.
Мәліметтерге сәйкес, ірі биржалардағы листинг ақысы миллиондаған долларға жетуі мүмкін. Жобалар бұған ірі қаржыландыру раундтарын және жоғары бағалауларды іздеу арқылы жауап береді. Нәтижесінде қымбат листингтер, токендердің шамадан тыс ұсынысы және қайталама нарықтағы әлсіз көрсеткіштерден тұратын цикл қалыптасады. Yi Binance үлгісіндегі қатаңырақ листинг стандарттарын енгізуге, «1+3» құрылымын жоюға және тұрақты кіріске, ақша ағынына, токендерді кері сатып алуға немесе құнды бөлісудің басқа тетіктеріне қайта оралуға шақырады.
Егер реформалар сәтсіз болса, криптовалюталардың бастапқы нарығы кәсіби венчурлік қорлардың одан әрі кетуіне тап болуы мүмкін. Бұл қалыптасқан токен эмитенттері мен мемкоиндерге көбірек ықпал береді. Трейдерлер үшін ашу кестелері, венчурлік капитал қолдайтын ұсыныс, биржалық листингтер және іске қосу кезіндегі бағалаулар жаңадан листингке шыққан активтер үшін негізгі тәуекел болып қала береді.
Neutral
Есепте Binance, BNB немесе қандай да бір нақты токенге қатысты тікелей өзгеріс жарияланбаған, сондықтан оның бағаға бірден әсері шектеулі болуы ықтимал. Дегенмен трейдерлер артық ұсыныс, жоғары бағалау және листингтен кейінгі токендерді ашу қысымы туралы кеңірек ескертуге, әсіресе жаңадан листингтен өткен токендерге қатысты, теріс реакция білдіруі мүмкін.
Қысқа мерзімде бұл пікірлер токендерді ашу күнтізбелеріне, венчурлік капиталды бөлуге және биржада листинг жасау кезіндегі бағалауларға бақылауды күшейтуі мүмкін. Бұл жақын арада ірі көлемде токендері ашылатын немесе кірісі шектеулі жобаларға деген көңіл күйді әлсіретуі ықтимал. Алайда бұл жаңалық расталған саясат өзгерісі емес, тек пікір болғандықтан, оның өздігінен нарықта кең ауқымды қозғалыс тудыруы екіталай.
Ұзақ мерзімде қатаңырақ листинг стандарттары, әділеттірек ашу шарттары және табыс немесе кері сатып алу модельдерінің күшеюі нарық сапасын жақсартып, сұйылу тәуекелін азайтуы мүмкін. Алайда криптовалюта секторындағы венчурлік капиталдың ұзақ уақыт бойы кетуі жобаларды қаржыландыру мен олардың өтімділігін төмендетуі ықтимал. Нақты бір криптовалютаға тікелей әсер болмағандықтан және нәтижелер болашақтағы реформаларға байланысты болғандықтан, аталған криптовалютаға күтілетін әсер бейтарап.