Rośnie liczba wykupów tokenów kryptowalutowych, podczas gdy przechwytywanie wartości się rozbiega

Odkup tokenów kryptowalutowych rozszerza się w całym sektorze DeFi, ale jego wpływ na ceny tokenów zależy od tego, jak protokoły wykorzystują nabyte aktywa. Nowsze mechanizmy obejmują model odkupu i spalania UNI firmy Uniswap; przeznaczanie przez Sky około 55% nadwyżki na odkupy SKY i 45% na nagrody za staking; oraz wykorzystywanie przez Aster 99% dziennych opłat platformy na zakup ASTER dla stakerów veASTER, przy jednoczesnym spalaniu równoważnej rezerwy. Hyperliquid kieruje około 99% odpowiednich opłat transakcyjnych na automatyczne odkupy i spalanie HYPE. Pump.fun przeznacza 50% przychodów na zakup i spalanie PUMP. Inne protokoły stosują mniej deflacyjne modele. Jupiter kupuje i blokuje JUP, Raydium przechowuje odkupione RAY w skarbcu, a Aave opiera się na budżecie zatwierdzonym przez DAO zamiast na stałym udziale w przychodach. Maple kieruje przychody do SYRUP, natomiast EtherFi wykorzystuje opłaty do zakupu ETHFI i wspiera posiadaczy sETHFI. Odkupy ENA przez Ethena nadal zależą od progów podaży USDe. Lido zaproponowało odkupy LDO uzależnione od celów przychodowych. Rollbit historycznie kupował i spalał RLB, podczas gdy StonkFun i NetNet Capital stosują modele kupna i spalania obciążone dodatkowymi ryzykami wykonania i weryfikacji. Pendle również wymienia się wśród protokołów wykorzystujących przychody na odkup tokenów, natomiast Morpho nie ma aktywnego mechanizmu przechwytywania wartości tokena. Traderzy powinni odróżniać opłaty od przychodów netto oraz potwierdzone wykonanie od propozycji zarządzania. Powinni porównywać roczne odkupy z kapitalizacją rynkową i analizować spalanie tokenów, aktywa w skarbcu, wypłaty stakingowe, emisję oraz harmonogramy odblokowań. Odkup tokenów kryptowalutowych może wspierać ceny, gdy trwały popyt przewyższa nową podaż, ale wysokie przychody protokołu same w sobie nie gwarantują wzrostu wartości tokena.