Halaga ng Token: Pananampalataya at Daloy ng Pera Higit Pa sa Hype ng Crypto
Maaaring makalampas sa hype ng merkado ang mga crypto token dahil sa dalawang pundasyon: matibay na paniniwala ng komunidad o kapani-paniwalang bahagi sa aktuwal na cash flow ng negosyo, ayon sa may-akda ng artikulo na si tzedonn. Kayang lumikha ng matinding panandaliang demand ang mga paglulunsad na pinapatakbo ng meme, pero dahil sa mabilis na pagpapalitan at mga awtomatikong taktikang pump-and-dump, mahirap mapanatili ang pangmatagalang paghawak ng token.
Sinasabi ng artikulo na ang mga matibay na “asset na nakabatay sa paniniwala” ay karaniwang nagkakaroon ng mga lider na madaling makilala, nakakaraos sa matitinding krisis, nagbibigay-gantimpala sa mga naunang sumuporta, at bumubuo ng natatanging mga komunidad at islogan. Binabanggit ang BTC, ETH, SOL at HYPE bilang mga halimbawa. Itinuturing ding posibleng sangkap ng pangmatagalang tagasunod ang kamakailang pagtaas ng presyo ng ZEC at ang salaysay nito tungkol sa privacy. Inilalarawan din ng may-akda ang PRL bilang maagang espekulatibong pustahan, hindi bilang isang subok nang halimbawa.
Para sa mga token na nakabatay sa cash flow, ang mahahalagang tanong ay kung kumikita nang tuluy-tuloy ang negosyo, kung mabe-verify ang kita on-chain, at kung may kapani-paniwalang paraan para makinabang sa nalilikhang halaga ang mga may hawak ng token. Itinatampok ng may-akda ang HYPE, LIT, PUMP at SKY bilang mga proyektong, sa kanilang palagay, ay pumapasa sa mahihigpit na pamantayan. Ikinukumpara nila ang on-chain na kita at awtomatikong pagbili muli o pamamahagi sa mga pangakong nakasalalay sa pagpapasya ng iba, hindi malinaw na kita sa labas ng chain, at mga istruktura ng korporasyong maaaring maglihis ng tubo palayo sa mga may hawak ng token. Ayon sa artikulo, bawat isa sa HYPE at PUMP ay nakalikha ng humigit-kumulang $1 milyon–$2 milyon na kita kada araw sa nakalipas na taon.
Balangkas ito na nakabatay sa opinyon, hindi ulat tungkol sa isang bagong pangyayari sa merkado. Para sa mga trader, ang pangunahing aral ay suriin ang demand sa token, mabe-verify na kita at mga mekanismo para mapunta sa mga may hawak ang nalilikhang halaga, sa halip na umasa lamang sa mga salaysay. Hindi ginagarantiyahan ng mga salik na ito ang tubo at maaaring nakapaloob na ang mga ito sa presyo ng token.
Neutral
Inilalahad ng artikulo ang isang balangkas sa pamumuhunan sa halip na isang bagong pag-unlad, pagbabago sa patakaran, o anunsyo ng protocol. Kaya wala itong agarang katalista para sa buong merkado, at neutral ang kabuuang epekto nito. Gayunman, maaaring magpatibay sa interes ng mga trader sa mga proyektong may napapatunayang kita at malinaw na buyback o pamamahagi ang positibong pagtalakay nito sa HYPE at mga token na kaugnay ng kita. Sa maikling panahon, maaari nitong suportahan ang damdamin ng merkado para sa mga token na binanggit, ngunit walang bagong datos sa operasyon ang artikulo mismo na magpapatunay ng pagbabago sa mga batayang kalagayan.
Sa mas mahabang panahon, maaaring makaapekto sa pananaliksik at paglalaan ng kapital ang pagkakaiba ng demand na pinangungunahan ng naratibo at kapani-paniwalang pagkuha ng halaga ng token. Paulit-ulit na ginantimpalaan ng mga katulad na siklo ng merkado ang mga kapana-panabik na kuwento sa mga panahong handang tumanggap ng panganib ang mga mamumuhunan, samantalang inilantad ng mga paghina ng merkado ang mga token na mahina ang kita o hindi malinaw ang mga karapatan ng mga may hawak. Sa kabilang banda, maaari pa ring humarap ang mga platform na kumikita sa paghina ng dami ng kalakalan, kompetisyon, presyur mula sa regulasyon, at mga panganib na partikular sa token. Maaaring subaybayan ng mga trader ang kita on-chain, mga bayarin, pagsasagawa ng buyback, likididad, mga rate ng pagpopondo, at mas malawak na kondisyon ng merkado. Dapat malayang beripikahin ang mga pahayag tungkol sa kita o pagbabahagi ng halaga sa hinaharap; hindi ginagarantiyahan ng buyback ang pagtaas ng presyo.