يتجه الاستثمار في العملات المشفرة نحو الرموز الأساسية
يقول كايل، الباحث في DeFiLlama، إن الاستثمار في العملات المشفرة قد يبتعد عن السرديات قصيرة الأجل ويتجه نحو رموز مدعومة بإيرادات حقيقية ونمو المنتجات وحقوق أقوى لحاملي الرموز. ويرى أن الاستثمار في العملات المشفرة تضرر بسبب ارتفاع التقييمات على أساس التخفيف الكامل، وتكرار عمليات فتح قفل الرموز، وضعف الإفصاح، وانخفاض الربحية، وتصميمات رموز تفضّل مساهمي الشركات على الحاملين.
يوصي كايل بآفاق استثمار أطول، وبقدر أكبر من تحمل التقلبات، والتركيز على ملاءمة المنتج للسوق، والإيرادات المتكررة، والنمو المستدام، والتقارير الشفافة، والسيطرة على المعروض من الرموز، وآلية موثوقة لاستخلاص القيمة. ويصف هذا الاتجاه بأنه تطور «سوق رأس مال الإنترنت» الذي يربط التمويل التقليدي بالأصول الأصلية للإنترنت.
تُذكر ENA التابعة لـ Ethena بوصفها مثالاً على تحسن اقتصاديات الرمز. فقد دعمت عمليات إعادة الشراء الممولة من الإيرادات، وهيكل الحوكمة، وزيادة توافق المصالح مع الحاملين، وإلغاء عمليات الفتح الشهرية للمستثمرين، حالة المشروع الاستثمارية. ووفقاً للتقارير، ارتفعت ENA بنسبة 95% خلال 14 يوماً، إلا أن هذا الأداء لا يضمن عوائد مستقبلية.
تشمل القطاعات البارزة استدلال الذكاء الاصطناعي، والأسهم المرمّزة والأصول الحقيقية، وشركات خزينة الأصول الرقمية المتداولة بخصم، والعملات المستقرة، والخصوصية، ومنصات التداول اللامركزية للعقود الآجلة الدائمة. وتشمل الأصول المفضلة لدى كايل VVV وORBIO، مع NEAR وCHIP كبدائل؛ وBP؛ وUSDE؛ وZEC؛ وHYPE وLIT. كما يرى أن HYPE قد تكون مرشحاً مبكراً لاستراتيجية متوسط التكلفة بالدولار على المدى الطويل.
يحذر كايل من أن التطوير بمساعدة الذكاء الاصطناعي يجعل تقليد الرموز منخفضة القيمة السوقية أسهل. لذلك قد يصبح تنفيذ الفريق والشفافية والإيرادات المستدامة أهم من المواقع المصممة باحتراف أو السرديات قصيرة العمر. الأطروحة إيجابية على المدى الطويل، لكنها رأي محلل وليست محفزاً مباشراً للسوق. ينبغي للمتداولين توقع التقلبات والتعامل مع هذا الإطار كمنهج للفرز، لا كإشارة شراء قصيرة الأجل.
Neutral
من المرجح أن يكون التأثير الفوري على السعر محايدًا، لأن المقال يعرض إطار كايل والقطاعات التي يفضلها، بدلًا من الإعلان عن إطلاق بروتوكول جديد أو قرار تنظيمي أو تغير جوهري في سيولة السوق. وقد يجذب الارتفاع المعلن بنسبة 95% لعملة ENA خلال 14 يومًا متداولي الزخم، في حين يمكن أن تدعم تغييرات إعادة الشراء وفتح القفل تقييم ENA على المدى الطويل. غير أن هذا التحرك قد يكون قد عكس الخبر بالفعل، كما أن المقال لا يثبت وجود علاقة سببية مباشرة.
على المدى القصير، قد يحوّل المتداولون اهتمامهم إلى ENA وHYPE وLIT وVVV وORBIO وZEC وBP وUSDE، خصوصًا إذا كان توجه السوق الأوسع يفضل الأساسيات أو العائد أو سرديات الأصول الواقعية. كما قد يؤدي التحذير من الرموز منخفضة القيمة السوقية سهلة التقليد إلى تقليل الإقبال على الأصول المضاربية. ولا تزال التقلبات مرتفعة، وقد تحد جني الأرباح بعد المكاسب الحادة من استمرار الصعود.
على المدى الأطول، يمكن أن تؤدي الإيرادات المتكررة، واستدامة المعروض من الرموز، والإفصاحات الشفافة، وآليات التقاط القيمة إلى تعزيز الثقة في المشاريع المذكورة. وقد يدعم هذا الإطار التراكم التدريجي للأصول الأقوى، ولا سيما HYPE وENA، لكنه ليس محفزًا مضمونًا. وتظل الظروف الاقتصادية الكلية، ومخاطر التنفيذ، والسيولة، وعمليات فتح قفل الرموز مؤشرات سوقية أكثر أهمية. لذلك، يُصنَّف التأثير العام على العملات المشفرة المذكورة على نحو أفضل بأنه محايد، مع دلالات صعودية انتقائية على المدى الطويل، وليس إشارة سعرية فورية للسوق بأكمله.