암호화폐 투자가 펀더멘털이 탄탄한 토큰으로 이동하고 있다

DeFiLlama 연구원 Kyle은 암호화폐 투자가 단기적인 내러티브에서 벗어나 실제 수익, 제품 성장, 더 강력한 토큰 보유자 권리에 기반한 토큰으로 이동할 수 있다고 말합니다. 그는 높은 완전 희석 가치평가, 반복되는 토큰 언락, 부실한 정보 공개, 낮은 수익성, 그리고 토큰 보유자보다 기업 주주에게 유리한 토큰 설계가 암호화폐 투자를 약화시켰다고 주장합니다. Kyle은 더 긴 투자 기간, 변동성에 대한 높은 감내 수준, 제품-시장 적합성, 반복 수익, 지속 가능한 성장, 투명한 보고, 통제된 토큰 공급, 신뢰할 수 있는 가치 포착에 집중할 것을 권합니다. 그는 이러한 흐름을 전통 금융과 인터넷 네이티브 자산을 연결하는 “인터넷 자본시장”의 발전으로 설명합니다. Ethena의 ENA는 개선되고 있는 토크노믹스의 사례로 언급됩니다. 수익으로 자금을 조달하는 바이백, 거버넌스 구조, 토큰 보유자와의 더욱 강한 이해관계 정렬, 월별 투자자 언락 취소가 투자 논리를 뒷받침했습니다. ENA는 14일 동안 95% 상승한 것으로 알려졌지만, 이러한 성과가 미래 수익을 보장하는 것은 아닙니다. 강조된 분야는 AI 추론, 토큰화된 주식과 실물자산, 할인된 가격으로 거래되는 디지털 자산 트레저리 기업, 스테이블코인, 프라이버시, 무기한 선물 탈중앙화 거래소입니다. Kyle이 선호하는 자산은 VVV와 ORBIO이며, NEAR와 CHIP을 대안으로 제시합니다. 그 밖에 BP, USDE, ZEC, HYPE, LIT도 포함됩니다. 그는 HYPE를 장기적인 달러 코스트 애버리징의 초기 후보로도 보고 있습니다. Kyle은 AI 지원 개발로 인해 시가총액이 작은 토큰을 복제하기 쉬워지고 있다고 경고합니다. 따라서 세련된 웹사이트나 단기 내러티브보다 팀의 실행력, 투명성, 지속 가능한 수익이 더 중요해질 수 있습니다. 이 전망은 장기적으로 긍정적이지만 분석가의 의견일 뿐 직접적인 시장 촉매는 아닙니다. 트레이더는 변동성을 예상하고 이 프레임워크를 단기 매수 신호가 아닌 선별 방법으로 활용해야 합니다.